Giá vàng tăng nóng và thị trường vật chất khó tiếp cận khiến một số nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển sang tích sản chứng chỉ quỹ.

Chuyển từ kênh vàng sang chứng chỉ quỹ

Trên Cộng đồng nhà đầu tư Dragon Capital Việt Nam (DCVFM), một thành viên ẩn danh đã nêu vấn đề về bài toán được – mất khi chuyển từ kênh đầu tư vàng sang chứng chỉ quỹ.

“Dạo này báo chí rầm rộ chuyện giá vàng, nhiều người đổ xô đi mua. Còn mình chỉ muốn nhắn nhẹ là nếu không có sức xếp hàng mua vàng thì mọi người có thể cân nhắc chuyển sang mua DCDS cho đỡ vất vả mà hiệu quả lại ngon lành hơn. Đặt lệnh trên app một cái là xong, giữ lâu còn có thể sinh lời tốt hơn vàng, lại không lo cướp giật”, nhà đầu tư này chia sẻ.

Theo vị này, chứng chỉ quỹ có ưu điểm giúp nhà đầu tư “nhẹ đầu” hơn nhờ có đội ngũ chuyên nghiệp quản lý danh mục thay, tài sản được lưu ký an toàn, số vốn nhỏ vẫn có thể tham gia nhanh chóng. Điểm “mất” duy nhất có lẽ là không còn cảm giác cầm vàng trên tay hay sự hồi hộp khi canh giá tại tiệm vàng – thay vào đó là nhìn lợi nhuận tăng dần trên ứng dụng.

Bài chia sẻ nhanh chóng thu hút sự quan tâm lớn từ cộng đồng. Nhiều nhà đầu tư cho rằng mỗi loại tài sản đều có chu kỳ và vai trò riêng nên khó đặt lên bàn cân so sánh. Trong bối cảnh chiến tranh thương mại hay suy thoái kinh tế, vàng vẫn là kênh trú ẩn ưu tiên của nhiều người.

“Thị trường tài chính không ai đoán trước được, nhưng ít nhất vàng và bất động sản vẫn là kênh an toàn và có thể cầm nắm. Còn cổ phiếu chỉ là giấy, nên quan trọng là tư duy phân bổ hợp lý, tránh ‘all in’ vào một rổ. Nếu tất tay vào một kênh, ví dụ chỉ một quỹ đầu tư, rủi ro sẽ rất cao. Chia nhỏ ra nhiều kênh thì rủi ro giảm đáng kể. Đừng nhìn vào mức tăng trưởng của quỹ mà vội bị đánh lừa”, nhà đầu tư Nguyen Nhan Hieu bình luận.

Dẫu vậy, nhiều ý kiến vẫn cho rằng chứng chỉ quỹ phù hợp với mục tiêu tích lũy và tăng trưởng dài hạn. Phần lớn nhà đầu tư hiện lựa chọn phân bổ vào cả hai kênh với quan điểm “không để hết trứng vào một giỏ”.

Một lợi thế khác của chứng chỉ quỹ được cộng đồng nhấn mạnh là tính thanh khoản. Trong khi với vàng, người dân vẫn phải xếp hàng mua – bán; bất động sản thanh khoản thấp; hay cổ phiếu phụ thuộc vào cung – cầu thị trường, thì chứng chỉ quỹ có thể giao dịch dễ dàng trên ứng dụng, khớp lệnh sau một ngày và gần như luôn có khả năng chuyển đổi.

Phát triển quỹ ETF vàng

Trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng linh hoạt dịch chuyển dòng tiền giữa các kênh như vàng, chứng khoán hay chứng chỉ quỹ, câu chuyện đa dạng hoá sản phẩm đầu tư cũng trở nên cấp thiết hơn. Một trong những hướng được thị trường chú ý là sự xuất hiện của các sản phẩm mô phỏng giá vàng, trong đó đáng chú ý là quỹ ETF vàng - công cụ được kỳ vọng giúp thị trường kim loại quý vận hành minh bạch và hiệu quả hơn.

Tại Hội nghị về Phát triển ngành quỹ diễn ra trong tháng 10 vừa qua, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã cho biết về việc nghiên cứu phát triển quỹ ETF vàng nhằm giảm nhu cầu nắm giữ vật chất, tạo môi trường đầu tư an toàn.

Theo đó, việc nghiên cứu quỹ ETF vàng là một trong những mảng đang được thực hiện theo chỉ đạo về việc cải tổ đối với thị trường kim loại quý. UBCKNN kỳ vọng sự xuất hiện của ETF vàng sẽ giảm nhu cầu nắm giữ vàng miếng, đồng thời hạn chế tình trạng "chảy máu" ngoại tệ.

ETF (Exchange Traded Fund) là quỹ đầu tư mô phỏng biến động của một loại tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, kim loại quý hay tài sản số, và được niêm yết giao dịch trên sàn chứng khoán.

Vì vậy, ETF vàng là quỹ theo dõi giá vàng và được giao dịch như cổ phiếu. Nhà đầu tư không cần nắm giữ vàng vật chất mà mua chứng chỉ quỹ – mỗi chứng chỉ đại diện cho lượng vàng được bảo chứng và lưu trữ an toàn. Điều này giúp giao dịch thuận tiện hơn, thanh khoản cao, giảm rủi ro lưu trữ và chi phí phát sinh.

Dẫu vậy, việc triển khai ETF vàng tại Việt Nam đối mặt với nhiều thách thức về hạ tầng. Ông Bùi Hoàng Hải, Phó chủ tịch UBCKNN nhấn mạnh điều kiện tiên quyết là phải có một thị trường vàng tập trung. Ngân hàng Nhà nước đang khẩn trương xây dựng dự thảo thí điểm sàn giao dịch vàng, nhưng có thể mất thời gian để hoàn thiện hệ thống kho lưu ký, tiêu chuẩn quản lý vàng và bộ chỉ số theo dõi giá.

Tuy vậy, những diễn biến trên thị trường quốc tế cũng cho thấy ETF vàng có thể trở thành nhân tố khuếch đại biến động giá. Giới phân tích nhận định dòng vốn vào – ra tại các quỹ này đủ lớn để đẩy giá vàng tăng mạnh khi nhu cầu dâng cao, nhưng cũng có thể kéo giá lao dốc khi dòng tiền đảo chiều. Do đó, việc phát triển sản phẩm ETF vàng cần đi kèm cơ chế quản trị rủi ro phù hợp để tránh việc thị trường vàng Việt Nam bị cuốn vào vòng xoáy biến động toàn cầu.

Theo báo cáo tháng mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), quý III/2025 ghi nhận lượng vốn đổ vào các quỹ ETF vàng lên mức kỷ lục, trong đó riêng tháng 9 chiếm hơn 60% tổng dòng vốn của cả quý. Chỉ trong tháng này, 145,6 tấn vàng, tương đương 17,3 tỷ USD, đã chảy vào các quỹ ETF toàn cầu. Tính chung quý III, lượng vàng nắm giữ của các quỹ tăng thêm 221,7 tấn, với giá trị gần 26 tỷ USD.

Tính đến cuối quý III, tổng tài sản quản lý (AUM) của các quỹ ETF vàng toàn cầu đạt 472 tỷ USD, tăng 23% so với quý trước và lập mức cao mới. Lượng vàng nắm giữ tăng 6%, lên 3.838 tấn, chỉ thấp hơn 2% so với đỉnh lịch sử 3.929 tấn được ghi nhận vào tuần đầu tháng 11/2020.

Link gốc