Giá vàng vừa thiết lập thêm một kỷ lục mới và đà tăng ngoạn mục của kim loại quý này đang buộc Phố Wall phải liên tục điều chỉnh lại các dự báo. Trong bối cảnh đó, ông Ed Yardeni, một trong những nhà kinh tế học có tầm ảnh hưởng lớn nhất Phố Wall, đã đưa ra mục tiêu giá mới đầy tham vọng cho vàng vào năm 2026.

Theo Reuters, giá vàng vừa vượt mốc 4.500 USD/ounce, tăng hơn 72% kể từ đầu năm, ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1979. Trước diễn biến này, ông Yardeni cho rằng nhà đầu tư cần chuẩn bị tinh thần cho những mức giá còn cao hơn nữa trong thời gian tới.

Cụ thể, Yardeni Research đã nâng mục tiêu giá vàng cuối năm 2026 lên 6.000 USD/ounce, đưa dự báo này lên mức cao nhất trong nhóm các kịch bản lạc quan của giới phân tích. Trước đó, công ty này từng đặt các mốc 4.000 USD và 4.500 USD/ounce, nhưng thị trường đã đạt được các mục tiêu đó sớm hơn dự kiến.

Giá vàng vừa thiết lập thêm một kỷ lục mới và đà tăng ngoạn mục của kim loại quý này đang buộc Phố Wall phải liên tục điều chỉnh lại các dự báo.

“Dù vàng đã liên tục lập đỉnh trong năm nay và vượt xa các dự báo trước đó, các động lực thúc đẩy đà tăng vẫn đang tiếp tục hình thành và phát triển với tốc độ ấn tượng”, ông Yardeni nhận định.

Dòng tiền ETF và “cú hích” bền bỉ từ ngân hàng trung ương

Theo ông Yardeni, đà tăng của vàng không chỉ xuất phát từ tâm lý lo ngại rủi ro, mà còn được hậu thuẫn bởi các yếu tố mang tính cấu trúc.

Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy các quỹ ETF vàng được bảo chứng bằng vàng vật chất đã ghi nhận tháng thứ 6 liên tiếp có dòng vốn chảy vào trong tháng 11, với tổng giá trị 5,2 tỷ USD. Tổng tài sản của các quỹ ETF vàng hiện đạt mức kỷ lục 530 tỷ USD, trong khi lượng vàng nắm giữ tăng lên 3.932 tấn, ghi nhận mức cao nhất từ trước tới nay.

Bên cạnh đó, các ngân hàng trung ương tiếp tục đóng vai trò là lực cầu chủ chốt. Riêng trong quý III, khối này đã mua vào 220 tấn vàng, nâng tổng lượng mua từ đầu năm lên 634 tấn tính đến hết quý III.

“Theo chúng tôi, sự kết hợp giữa nhu cầu trú ẩn an toàn, kỳ vọng lãi suất Mỹ thấp hơn và hoạt động mua vào bền bỉ của ngân hàng trung ương chính là ‘công thức hoàn hảo’ giúp giá vàng duy trì đà tăng và nhiều khả năng kéo dài sang năm 2026”, ông Yardeni phân tích.

Ông Ed Yardeni là một trong những nhà kinh tế học nổi tiếng và được theo dõi sát sao nhất Phố Wall.

So với các tổ chức tài chính lớn khác, dự báo của Yardeni đang nổi bật hơn hẳn. Goldman Sachs dự báo giá vàng đạt 4.900 USD/ounce vào tháng 12/2026; JPMorgan cho rằng vàng đang tiến tới mốc 5.000 USD, với mức giá trung bình 5.055 USD/ounce trong quý IV/2026; Bank of America đặt mục tiêu 5.000 USD/ounce cho năm 2026; trong khi Morgan Stanley dự báo vàng đạt 4.500 USD/ounce vào giữa năm 2026 trước khi đà tăng chậm lại.

Trong khi đó, mục tiêu 6.000 USD/ounce của Yardeni cao hơn gần 20% so với dự báo lạc quan nhất trong nhóm các ngân hàng lớn. Không dừng lại ở đó, ông còn cho rằng giá vàng có thể đạt 10.000 USD/ounce vào cuối thập kỷ này, cho thấy kỳ vọng dài hạn đối với kim loại quý đã thực sự thay đổi.

Vàng là “Bitcoin mới” và là kênh trú ẩn an toàn vượt trội

Với đà tăng giá mạnh mẽ chưa từng có, vàng đang nổi lên như tài sản trú ẩn an toàn vượt trội so với Bitcoin, theo đánh giá của ông Ed Yardeni.

“Bitcoin thường được gọi là ‘vàng kỹ thuật số’, nhưng chúng tôi sẽ mô tả vàng là Bitcoin vật chất”, ông Yardeni nhấn mạnh. Theo ông, các nhà đầu tư có xu hướng né rủi ro ngày càng đi đến kết luận rằng vàng là công cụ bảo vệ hiệu quả hơn trước các cú sốc địa chính trị so với Bitcoin.

“Một loại đã tồn tại từ thuở sơ khai của lịch sử và được xem là hàng rào phòng ngừa rủi ro, trong khi loại còn lại có lịch sử ngắn ngủi và chủ yếu vận động như một tài sản đầu cơ mang tính rủi ro cao”, ông Yardeni lý giải thêm.

Mặc dù cả hai đều ghi nhận mức sinh lời tích cực trong năm nay, vàng đang bỏ xa Bitcoin về hiệu suất. Tính từ đầu năm 2025, giá vàng đã tăng khoảng 60%, trong khi Bitcoin chỉ tăng xấp xỉ 20%. Trong tháng qua, vàng tăng hơn 13%, trái ngược với mức giảm khoảng 3% của Bitcoin. Riêng trong tuần gần nhất, vàng tăng gần 4%, trong khi Bitcoin lao dốc tới 9% và Nasdaq Composite giảm gần 1%.

Diễn biến này cho thấy Bitcoin ngày càng vận động song hành với Nasdaq Composite – nơi niêm yết nhiều công ty trí tuệ nhân tạo hàng đầu Thung lũng Silicon. Ngược lại, vàng thể hiện sức mạnh vượt trội và gần như tách khỏi các tài sản rủi ro.

Với đà tăng giá mạnh mẽ chưa từng có, vàng đang nổi lên như tài sản trú ẩn an toàn vượt trội so với Bitcoin.

Theo ông Yardeni, đà sụt giảm gần đây của Bitcoin chủ yếu xuất phát từ các vấn đề thanh khoản, khi thị trường tiền điện tử chứng kiến khoảng 19 tỷ USD bị thanh lý trong các hợp đồng tương lai và các vị thế sử dụng đòn bẩy cao.

“Để kiểm soát rủi ro, một số nền tảng giao dịch đã kích hoạt cơ chế tự động giảm đòn bẩy, khiến cả những vị thế đang có lãi hoặc đã được phòng ngừa rủi ro cũng buộc phải đóng lại”, vị tiến sĩ kinh tế tốt nghiệp Đại học Yale, từng làm việc tại Cục Dự trữ Liên bang New York, cho biết.

Ông nhấn mạnh rằng khi giá lao dốc quá nhanh, các nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư lớn đã tạm rút lui hoặc giảm quy mô giao dịch, khiến chênh lệch giá mua – bán nới rộng và bên mua không kịp hấp thụ lượng bán ra.

Trong bối cảnh đó, ông Yardeni cho rằng dòng tiền phòng thủ đang quay trở lại với các kim loại quý truyền thống. “Các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước những rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng đang đổ xô tìm đến vàng và cả bạc như những tài sản trú ẩn an toàn”, ông nhận định.

Ông Ed Yardeni là một trong những nhà kinh tế học nổi tiếng và được theo dõi sát sao nhất Phố Wall. Ông hiện là người đứng đầu Yardeni Research – công ty chuyên công bố các chiến lược thị trường, phân tích kinh tế vĩ mô và khuyến nghị phân bổ tài sản.

Trước khi thành lập Yardeni Research vào năm 2007, ông từng giữ nhiều vị trí cấp cao, bao gồm kinh tế trưởng và chiến lược gia đầu tư, tại các tổ chức lớn như EF Hutton, Prudential-Bache/CJ Lawrence và bộ phận thị trường chứng khoán Mỹ của Deutsche Bank.

Trong sự nghiệp của mình, Yardeni từng đưa ra nhiều dự báo được đánh giá là “đi trước thời đại”, trong đó có:

Dự báo chỉ số Dow Jones đạt 5.000 điểm (đưa ra năm 1990, hiện thực hóa vào năm 1995); Dự báo Dow Jones đạt 10.000 điểm trước năm 2000 (thực tế đạt vào năm 1999); Nhận định sớm về rủi ro tín dụng dưới chuẩn trước khủng hoảng tài chính 2007 và gần đây nhất là dự báo giá vàng vượt 4.000 USD/ounce vào cuối năm 2025 – mốc mà thị trường đã nhanh chóng chinh phục.

Theo CNBC, The Street

Link gốc