Vàng Nga đang đổ vào Hồng Kông với tốc độ kỷ lục, cho thấy các lệnh trừng phạt của phương Tây đã chuyển hướng dòng vàng từng chủ yếu chảy sang London sang Trung Quốc và các thị trường châu Á khác.

Vàng Nga tràn vào Hồng Kông

Hồng Kông đã nhập khẩu 112,7 tấn vàng có nguồn gốc từ Nga trong 7 tháng năm 2026, theo phân tích của công ty đầu tư kim loại quý BullionVault dựa trên dữ liệu từ Cục Thống kê và Điều tra Dân số Hồng Kông.

Con số này đã vượt kỷ lục 92,1 tấn của cả năm 2025 và cao gấp nhiều lần mức 3,3 tấn ghi nhận trong năm 2021, trước khi Nga tiến hành chiến dịch quân sự tại Ukraine.

Đà tăng mạnh cho thấy hoạt động buôn bán vàng của Nga đã được chuyển hướng đáng kể kể từ năm 2022, khi cuộc chiến tại Ukraine khiến các nhà sản xuất vàng Nga bị loại khỏi những thị trường phương Tây lớn, theo nhận định của các nhà phân tích được CNBC dẫn lời.

Trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 7 năm nay, vàng Nga chiếm gần 15% tổng lượng vàng phi tiền tệ mà Hồng Kông nhập khẩu, tăng mạnh so với mức chỉ 0,6% vào năm 2021.

Hồng Kông đã nhập khẩu 112,7 tấn vàng có nguồn gốc từ Nga trong 7 tháng năm 2026 (Ảnh: Alexander Manzyuk/Anadolu/Getty Images)

“Hồng Kông đã nổi lên như một trung tâm quan trọng cho thương mại Nga - Trung kể từ khi diễn ra xung đột giữa Nga và Ukraine. Hầu hết vàng được xuất sang Trung Quốc đại lục vì nước này chưa áp đặt lệnh trừng phạt đối với vàng của Nga”, bà Vita Spivak, cố vấn cấp cao tại Gatehouse Advisory Partners, cho biết.

Theo bà Spivak, đối với vàng thỏi, Hồng Kông còn mang lại những lợi thế khác ngoài việc giúp né tránh các lệnh trừng phạt. Thành phố này tạo điều kiện tiếp cận trực tiếp với thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới.

Hiệp hội Thị trường Kim loại quý London (LBMA) đã đình chỉ 6 nhà tinh luyện vàng và bạc của Nga khỏi danh sách Hàng hóa đạt tiêu chuẩn (Good Delivery) vào tháng 3/2022. Sau đó, Mỹ, Anh và các nước phương Tây khác áp đặt các hạn chế đối với vàng Nga, gần như đóng cửa những thị trường từng là điểm đến chính của kim loại quý từ nước này.

Trước chiến sự, ngành công nghiệp vàng Nga phụ thuộc đáng kể vào London. Theo dữ liệu của BullionVault, lượng vàng Nga xuất khẩu sang Anh trong giai đoạn 2019-2021 tương đương khoảng 2/3 sản lượng vàng khai thác của nước này.

“Việc số liệu chính thức của Hồng Kông cho thấy lượng vàng nhập khẩu từ Nga tăng mạnh phản ánh sự hỗ trợ và quan hệ thương mại song phương giữa hai nước. Xuất khẩu vàng của Nga sang Anh và các quốc gia bị phương Tây trừng phạt tất nhiên đã sụp đổ”, ông Adrian Ash, giám đốc nghiên cứu tại BullionVault, nhận định.

Hồng Kông nổi lên như một cửa ngõ

Hồng Kông là một lựa chọn thay thế tự nhiên cho London. Thành phố này từ lâu đã đóng vai trò là cửa ngõ đưa vàng thỏi vào Trung Quốc đại lục, thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, đồng thời nhanh chóng mở rộng cơ sở hạ tầng phục vụ lưu trữ, thanh toán bù trừ và giao dịch vàng.

“Hồng Kông luôn là một đầu mối quan trọng đối với lượng vàng xuất khẩu sang Trung Quốc”, bà Rhona O’Connell, người đứng đầu bộ phận phân tích thị trường khu vực EMEA và châu Á tại StoneX, cho biết.

Theo bà, dù Thượng Hải đã giành thêm thị phần trong những năm gần đây, Hồng Kông hiện đang “cạnh tranh với Singapore để giành vị trí trung tâm hàng đầu và đang đi trước khoảng 6 tháng về cơ sở hạ tầng”.

Trong quá khứ, Hồng Kông từng là cửa ngõ chính cho hoạt động nhập khẩu vàng của Trung Quốc. Tuy nhiên, Bắc Kinh sau đó đã mở thêm các trung tâm nhập khẩu khác, trong đó có Thâm Quyến và Bắc Kinh, khiến thị phần của Hồng Kông giảm xuống, theo S&P Global.

Dòng vàng từ Nga đang đổ vào Hồng Kông đúng thời điểm Trung Quốc bước vào một đợt mua vàng quy mô lớn hơn.

Trung Quốc đã xếp vàng vào nhóm “khoáng sản chiến lược” và thúc đẩy việc nắm giữ vàng vật chất như một phương tiện lưu trữ giá trị đối với các hộ gia đình. Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục bổ sung vàng vào kho dự trữ.

Dữ liệu của S&P Global cho thấy lượng vàng dự trữ chính thức của Trung Quốc đã tăng hơn 40 tấn trong nửa đầu năm 2026, cao hơn gấp 2 lần lượng mua vào trong cùng kỳ năm trước.

“Chúng tôi biết rằng, dù là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc hay người tiêu dùng Trung Quốc, tất cả đều đã mua khá nhiều vàng. Trong thời điểm bất ổn cao, người tiêu dùng thường muốn bảo vệ khoản tiết kiệm của mình và họ coi vàng là một trong những phương tiện để làm điều đó”, ông Charles Chang, người đứng đầu bộ phận doanh nghiệp khu vực Đại Trung Hoa tại S&P Global Ratings, nói với CNBC.

Trung Quốc đang từng bước xây dựng vị thế trung tâm lưu trữ, giao dịch và thanh toán vàng của khu vực, trong đó Thượng Hải và Hồng Kông được đặt ở vị trí bổ trợ cho nhau. Chính sách này được triển khai trên nền tảng mở cửa thị trường vàng mà Bắc Kinh theo đuổi nhiều năm qua. Ngay từ năm 2010, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cùng các cơ quan quản lý đã yêu cầu hoàn thiện hệ thống kho bãi, vận chuyển, thanh toán và lưu ký vàng, đồng thời thúc đẩy mở cửa thị trường cho các tổ chức nước ngoài.

Bước tiến mới là việc Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải (SGE) mở kho vàng đạt chuẩn quốc tế đầu tiên ở nước ngoài tại Hồng Kông vào tháng 6/2025, đồng thời đưa vào giao dịch các hợp đồng vàng có địa điểm giao nhận tại đây. Chính quyền Hồng Kông cho biết động thái này nhằm thu hút nhà đầu tư quốc tế, tăng lượng vàng được lưu trữ tại thành phố và củng cố vai trò của Hồng Kông như một trung tâm giao dịch vàng quốc tế.

Đến tháng 1/2026, Thượng Hải và Hồng Kông ký thỏa thuận hợp tác sâu hơn về giao dịch, thanh toán bù trừ, giao nhận và lưu trữ vàng. Hồng Kông đặt mục tiêu nâng công suất lưu trữ vàng lên hơn 2.000 tấn trong vòng 3 năm, cho thấy tham vọng biến thành phố thành một mắt xích quan trọng trong mạng lưới vàng toàn cầu.

Theo CNBC

Link gốc