|
Tóm tắt:
|
Chúng tôi cho rằng 2017sẽ là năm bản lề cho lợi nhuận của VSC bước vào giai đoạn tăng tốc.Cảng mới Vip Green hoạt động tối đa công suất hiện tại và không ngừng được mở rộng với công suất có thể lên đến 750.000 TEU, bên cạnh đó cảng cũ Green Port vẫn có thể duy trì hoạt động trong hiện tại và tương lai có thể chuyển đổi công năng, vẫn có thể đóng góp đáng kể cho lợi nhuận của VSC.
Việc đi vào hoạt động của 2 cảng mới là Nam Đình Vũ GĐ1 và Lạch Huyện GĐ1 được chúng tôi đánh giá khó ảnh hưởng đến sản lượng khai thác của Vip Green trong tương lai. Đóng góp từ cảng Vip Green trong năm nay có thể bù đắp được lợi nhuận mất đi từ hàng container lạnh trong năm 2015 và lợi nhuận có thể tăng trưởng trở lại từ năm nay, do đó chúng tôi khuyến nghị MUAđối với cổ phiếu VSC với giá mục tiêu 73.000 đồng/cổ phần. Tại mức giá này, P/E forward 2017 của cổ phiếu vào khoảng 11,8 lần, là mức hợp lý đối với cổ phiếu đầu ngành cảng biển và logistics như VSC.
|
|
|
|
|