|
Tóm tắt:
|
Trong năm 2019, doanh thu từ cho thuê BĐS đầu tư ước tăng 26%, đạt 6.916 tỷ đồng, trong khi doanh thu chuyển nhượng BĐS ước giảm 35% n/n xuống còn 2.241 tỷ đồng do có ít sản phẩm cao tầng được bàn giao hơn năm 2018. Chúng tôi ước tính tổng doanh thu ở mức 9,490 tỷ đồng (+4% n/n) và LNST ở mức 2,730 tỷ đồng (+14% n/n). Nhìn chung, VRE là công ty phát triển BĐS bán lẻ lớn nhất tại Việt Nam với thị phần dẫn đầu, nhận được sự hỗ trợ từ công ty mẹ (HSX: VIC), đội ngũ quản lý tích cực và tỷ lệ nợ thấp. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị MUA với giá mục tiêu là 39.441 đ/cp, sử dụng kết hợp các phương pháp DCF, P/B và EV/EBITDA.
|
|
|
|
|