|
Tóm tắt:
|
Duy trì đánh giá Khả Quan và hạ giá mục tiêu xuống 139.900 đồng/cp
Chúng tôi đã cắt giảm dự báo EPS năm 2020/21/22 xuống lần lượt 21,5%/7,9%/1,9% do doanh thu và biên lợi nhuận của các doanh nghiệp điện tử tiêu dùng bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, theo đó giá mục tiêu dựa trên DCF của chúng tôi giảm xuống còn 139.900 đồng/cp (WACC: 12,4%). Chúng tôi duy trì đánh giá Khả Quan với MWG trên cơ sở: 1) sự thành công của chuỗi cửa hàng tạp hóa BHX trong bối cảnh dịch bệnh, 2) nhu cầu cho một số mặt hàng điện tử tiêu dùng tăng cao và 3) mua sắm trực tuyến bù đắp cho doanh thu giảm do đóng cửa hàng. Rủi ro bao gồm: 1) tốc độ mở cửa hàng BHX chậm hơn dự kiến và 2) kịch bản 2 và 3 diễn ra. Động lực tăng giá là giai đoạn giãn cách xã hội ngắn hơn kỳ vọng.
|
|
|
|
|