|
Tóm tắt:
|
Chúng tôi dùng phương pháp P/B và SoTP giống báo cáo lần trước để đưa ra giá hợp lý của cổ phiếu. Tuy nhiên, chúng tôi sử dụng mức chiết khấu 10% cho định giá SoTP do cấu trúc tập đoàn phức tạp. Chúng tôi cũng điều chỉnh P/B mục tiêu cao hơn, từ 2.2 như báo cáo lần trước lên 3 vì chúng tôi tin rằng công ty nên có mức giá P/B cao hơn để phản ánh được tiềm năng tài sản đang sở hữu. Mức P/B mới cũng tương đương với các tập đoàn cao su lớn ở Châu Á. Giá hợp lý của chúng tôi là 40,200 VND/ cổ phiếu, cho mức upside tương đương 32.7%. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu
|
|
|
|
|