|
Tóm tắt:
|
Nhìn chung, chúng tôi cho rằng VRE sẽ phục hồi mạnh vào năm 2022 nhờ sức mạnh nội tại (thị phần dẫn đầu, tình hình tài chính tốt và sự hỗ trợ từ hệ sinh thái Vingroup) và động lực tăng trưởng bên ngoài (thị trường bán lẻ trong nước phục hồi, các thương hiệu quốc tế tiếp tục mở rộng tại Việt Nam). Chúng tôi nâng giá mục tiêu 8% lên 36.668 đ/cp và nâng khuyến nghị từ Giữ lên Mua do giá cổ phiếu đã điều chỉnh 12% kể từ báo cáo cập nhật vào T3/2022. Mối quan tâm chính của chúng tôi đối với cổ phiếu này là: (1) tiến độ phát triển các dự án lớn của Vinhomes có thể ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng trung tâm thương mại của VRE, (2) gián đoạn chuỗi cung ứng do chính sách không COVID của Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến việc mở các cửa hàng mới của khách thuê và (3) lo ngại về lạm phát có thể ảnh hưởng đến thói quen mua sắm hàng hóa không thiết yếu của người dân.
|
|
|
|
|