|
Tóm tắt:
|
Báo cáo cập nhật Q3/2024 - Giá mục tiêu: 28.000 VND.
KQKD Q3/2024 của HDB tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao so với cùng kỳ, chất lượng tài sản cho thấy xu hướng tiếp tục cải thiện so với quý trước. Tuy nhiên, do khẩu vị rủi ro đã tăng lên đáng kể trong giai đoạn nền kinh tế còn nhiều khó khăn, chúng tôi giữ quan điểm thận trọng đối với chất lượng tài sản.
Đối với năm 2025, dự báo tốc độ tăng trưởng sẽ giảm tốc do biên lãi thuần giảm nhẹ theo xu hướng chung và ngân hàng gia tăng trích lập và xử lý nợ xấu. Cụ thể, tổng thu nhập hoạt động ước đạt 36.448 tỷ và LNTT ước đạt 16.902 tỷ. Chúng tôi hạ P/B mục tiêu năm 2025 xuống 1,2 lần do quan ngại về rủi ro chất lượng tài sản, mức giá mục tiêu xác định năm 2025 là 28.000 VND. Vùng giá an toàn có thể cân nhắc giải ngân là 24.000 VND.
|
|
|
|
|