|
Dự phóng kết quả kinh doanh 2024F-25F:
- FNS dự phóng thu nhập lãi thuần của 2024F-25F lần lượt là 47,285 tỷ đồng (+23.9% YoY) và 50,358 tỷ đồng (+6.5% YoY). LNST của 2024F-25F lần lượt là 14,756 tỷ đồng (+73.7% YoY) và 18,139 tỷ đồng (+22.9% YoY). Trong đó, lợi nhuận của VPB được thúc đẩy chủ yếu nhờ (1) Tăng trưởng dư nợ; (2) Chi phí dự phòng giảm nhờ chất lượng tài sản cải thiện; (3) Quản lý chi phí vận hành hiệu quả; (4) FE Credit bắt đầu đóng góp lợi nhuận.
- Chất lượng tài sản có cải thiện nhờ chiến lược cho vay mới và tăng cường loại bỏ nợ xấu nội bảng ra khỏi bảng cân đối.
- FNS dự phóng ROE của VPB trong dài hạn có thể đạt được 14%.
Rủi ro:
- Tăng trưởng tín dụng, đặc biệt là tín dụng tài chính tiêu dùng thấp hơn kỳ vọng.
- Chất lượng tài sản không cải thiện như kỳ vọng, chi phí trích lập dự phòng lớn.
- COF tăng thời điểm cuối năm 2024F và 2025F.
|