|
Tóm tắt:
|
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu là 44.100 đồng (tăng 30%). Giá mục tiêu tính theo phương pháp DCF của VCS được dựa trên WACC là 19,7% và tỷ lệ tăng trưởng 3%. Tại mức giá hiện nay, DPM đang giao dịch tại P/E dự phóng 4,7x với EPS dự phóng 2012 là 7.288 đồng. Các giả thiết của VCS dựa trên việc hợp nhất thành công DCM. Theo dự báo của VCS, lợi nhuận của DPM sẽ giảm từ năm 2012 đến 2016 nhưng sẽ tăng trở lại từ năm 2017 cho đến hết dòng đời của dự án vào năm 2021. Dù lợi nhuận giảm, chủ yếu do VCS giả định giá urea giảm, DPM sẽ vẫn có khả năng sinh lời cao với EPS trung bình là 5.700 đồng/năm trong giai đoạn 10 năm dự báo.
|
|
|
|
|