|
Tóm tắt:
|
• Mảng BĐS tiếp tục giữ vai trò chủ đạo trong hoạt động kinh doanh. Mảng BĐS trong NĐTC 2024 chiếm 84% cơ cấu doanh thu của TCH (tăng từ giai đoạn 2018 – 2019 khi chỉ ở mức 6%), trong khi mảng kinh doanh ô tô chỉ còn đóng góp 13% (so với mức 90% năm 2018). Tương tự, lợi nhuận gộp của mảng BĐS cũng đóng góp phần lớn vào lợi nhuận gộp của TCH. Với biên lợi nhuận cao, trung bình đạt trên 40% (so với mảng ô tô từ 10-20%) giúp biên lợi nhuận chung của doanh nghiệp cải thiện, đạt khoảng 40% trong giai đoạn 2023 – 2024.
• Lượng tiền cao, nợ vay tăng nhưng vẫn ở mức thấp. Tại 31/03/2025 (cuối Q4/NĐTC 2024), lượng tiền của TCH ở mức 3,7 nghìn tỷ, tăng 90% so với thời điểm đầu năm nhờ dòng tiền tích cực từ hoạt động kinh doanh BĐS. Giá trị nợ vay là 304 tỷ đồng, tăng gần 9 lần so với cuối NĐTC 2023, phần lớn là vay dài hạn để phục vụ dự án BĐS. Chúng tôi cũng lưu ý nợ vay của TCH dựa trên nợ vay tại công ty mẹ và hợp nhất công ty con, không tính tại các công ty liên kết.
|
|
|
|
|