|
Tóm tắt:
|
Cập nhật khuyến nghị GIỮ, giá mục tiêu 43,300 đồng
CTCP Thực phẩm Sao Ta (HoSE: FMC) là một trong những doanh nghiệp xuất khẩu tôm hàng đầu Việt Nam khi vẫn luôn giữ vững vị trí trong top 5 nhà xuất khẩu tôm lớn nhất cả nước. FMC hiện tự chủ được 30% tôm nguyên liệu cùng với vùng nuôi rộng 540ha. Trong 1H/2025, doanh thu đạt 3,870 tỷ đồng (+43% YoY), ngược lại lợi nhuận trước thuế đạt 133 tỷ đồng (-10% YoY), chỉ đạt 33% kế hoạch năm. Với nhu cầu nhập khẩu tôm tăng mạnh trước thời tình hình thuế quan đã giúp doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ trong khi chi phí đầu vào ở mức cao và chi phí cho việc trích dự phòng rủi ro từ thuế chống bán phá giá (AD), thuế chống trợ cấp (CVD) và thuế đối ứng cho thị trường Mỹ. Trong nửa cuối năm 2025, chúng tôi đánh giá tình hình kinh doanh vẫn còn nhiều áp lực, việc đa dạng hóa thị trường cùng với kiểm soát tốt chi phí sẽ là chìa khóa để FMC đạt được kế hoạch năm đã đề ra. Dựa trên phương pháp FCFF và PE, với tỷ trọng 50:50, chúng tôi cập nhật giá mục tiêu của FMC ở mức 43,300 đồng, dựa trên giả định khi bị áp thuế đối ứng 20% cho xuất khẩu tôm sang Mỹ
|
|
|
|
|