|
Việt Nam: Thách thức 1600
• VN-Index (1.599,1; -2,5% WoW) chịu áp lực điều chỉnh trong tuần thứ tư liên tiếp: o Thanh khoản sụt giảm: GTGD bình quân giảm 6% WoW xuống 23,6nghìn tỷ đồng/ngày. Ngành Bảo hiểm và Năng lượng thu hút dòng tiền.
• Triển vọng thị trường: VN-Index kỳ vọng biến động quanh mức 1.600 trong ngắn hạn, theo kịch bản cơ sở của chúng tôi
o Định giá: Hấp dẫn hơn sau khi P/E thị trường đã giảm từ 17 lần xuống 15,5 lần
o Những yếu tố trọng yếu cần theo dõi:
✓ Lợi nhuận quý 3 tăng 22,3% so với cùng kỳ, với tổng 4 quý gần nhất tăng 15,6% so với 2024.
✓ Tăng trưởng kinh tế 10 tháng đầu năm: Đầu tư công (+34,3% YoY), FDI (giải ngân: +8,8%; đăng ký bổ sung: +45% YoY; đăng ký mới: -7,6%; góp vốn, mua cổ phần: +45% YoY); Xuất khẩu (+16,2% YoY); và Bán lẻ (9,3% YoY).
✓ Kế hoạch tăng trưởng kinh tế đầy tham vọng của Chính phủ giai đoạn 2026–2030 (+10%/năm); giải pháp nâng hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi của MSCI vào năm 2030; và làn sóng IPO từ năm 2025 trở đi.
|