|
Tóm tắt:
|
• Chúng tôi điều chỉnh tăng 13% giá mục tiêu đối với CTCP Dịch vụ Hàng không Taseco (AST) và duy trì khuyến nghị MUA.
• Sojitz hiện đã trở thành cổ đông lớn thứ hai của AST với tỷ lệ sở hữu 27,64% (xem trang 6).
• Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu được thúc đẩy bởi định giá theo phương pháp SoTP cao hơn đối với 29,29% cổ phần của AST tại VINACS. Tuy nhiên, trong mô hình CKDT đối với hoạt động kinh doanh cốt lõi của AST, mức tăng 100 điểm cơ bản trong giả định lãi suất phi rủi ro của chúng tôi (xem phần Định giá) đã bù trừ cho tác động từ việc điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận và cập nhật mô hình định giá sang cuối năm 2027.
• Chúng tôi nâng dự phóng LNST sau lợi ích CĐTS các năm 2026/27/28 lần lượt thêm 19%/15%/16%.
|
|
|
|
|