|
Tóm tắt:
|
BCM đạt doanh thu thuần 941 tỷ đồng (+13,6% YoY) và LNST cổ đông mẹ 563 tỷ đồng (+35,5% YoY). Lãi liên doanh, liên kết tăng 177 tỷ đồng lên 707 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận gộp chỉ tăng 33 tỷ đồng. Khi BCM bán nhà Green City cho IJC (công ty liên kết, BCM sở hữu 49,76%), 49,76% phần lãi bị loại khỏi lợi nhuận hợp nhất và chỉ được ghi nhận khi IJC bán lại nhà cho người mua. Chúng tôi đánh giá mặt bằng định giá hiện tại hấp dẫn. P/B ~1,8 lần thấp hơn 43% so với bình quân 12 quý, P/E dự phóng 2026 và 2027 chỉ ~14,1 và ~10,6 lần. Rủi ro cần theo dõi là dòng tiền kinh doanh âm và nguồn cung cổ phiếu từ lộ trình giảm sở hữu Nhà nước.
|
|
|
|
|