|
Tóm tắt:
|
TCBS Research đánh giá kết quả quý 3 khả quan ở hoạt động cốt lõi: lợi nhuận sau thuế của cổ đông ngân hàng mẹ tăng 18,5% so với cùng kỳ, nhờ thu nhập lãi thuần và phí dịch vụ cùng cải thiện trong khi chi phí hoạt động được tiết giảm. Lợi thế của VIB là nguồn thu ngoài lãi ngày càng đa dạng, với phí bảo hiểm và thu hồi nợ đã xử lý tăng mạnh, cùng khả năng điều chỉnh lãi suất cho vay theo chi phí vốn giúp NIM lên 3,3%. Điểm hạn chế là chất lượng tài sản: nợ xấu tăng ở cả bán lẻ và doanh nghiệp trong khi tỷ lệ bao phủ thấp, khiến chi phí dự phòng quý 3 tăng 64,0% so với cùng kỳ lên 1.899 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế chín tháng mới đạt 65,7% kế hoạch; TCBS Research dự phóng cả năm thấp hơn kế hoạch. Mức P/E 6,8 lần và P/B 1,1 lần thấp hơn trung vị lịch sử và trung vị ngành, nhưng phần nào đã hợp lý khi phản ánh khả năng sinh lời sụt giảm cùng chất lượng tài sản chưa phục hồi; TCBS Research đánh giá VIB không phải một cơ hội đầu tư hấp dẫn.
|
|
|
|
|