Nhận định về triển vọng thị trường chứng khoán trong báo cáo công bố mới đây, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) cho hay trong tháng 4, dòng tiền bắt đáy của khối nhà đầu tư nội, hoạt động mua cổ phiếu quỹ và tăng tỷ lệ nắm giữ của lãnh đạo các công ty niêm yết đã hấp thụ lực bán của nhà đầu tư nước ngoài. Nhờ đó, VN-Index tăng 16,1% trong tháng, mức tăng vượt trội so với các nước khu vực và trên thế giới.
VN-Index hồi phục, P/E và P/B của thị trường tính đến 30/4 cũng tăng tương ứng, đạt lần lượt 12,2 lần và 1,7 lần.
Theo BSC, mức P/E này có thể điều chỉnh tăng lên mức 13 lần sau khi cập nhật đầy đủ mức sụt giảm LNST 10% quý I. Chỉ số này vẫn thấp hơn đáng kể so với mức P/E bình quân 15,5 lần của 5 năm gần nhất.
Tuy nhiên, BSC lưu ý mức định giá này có thể sẽ không quá rẻ nếu kết quả kinh doanh quý II sẽ tiếp tục giảm mạnh. "Dù vậy, đây vẫn là mức khá hợp lý cho hoạt động đầu tư dài hạn khi các nền kinh tế phục hồi dần vào cuối năm".
Mùa công bố kết quả kinh doanh quý I đang ở giai đoạn cuối, áp lực chốt lãi ngắn hạn và hoạt động bán ròng khối ngoại đẩy thị trường vào trạng thái giằng co và phân hóa trong 10 ngày cuối tháng 4. Dù vậy, theo BSC, việc dịch bệnh được kiểm soát, hoạt động sản xuất kinh doanh dần đi vào ổn định sẽ hỗ trợ thị trường tháng 5.
Nhưng công ty chứng khoán này cũng nhấn mạnh rằng thị trường không còn các yếu tố thuận lợi từ mặt bằng giá thấp và dòng vốn nội tích cực để duy tri đà tăng tốt. Theo đó, kịch bản “Sell in May and Go away” sẽ phụ thuộc khá lớn vào khả năng hồi phục của các nền kinh tế chủ chốt sau dịch bệnh và dòng tiền đầu tư trên thị trường.
BSC bày tỏ thận trọng với diễn biến ngắn hạn và dự báo thị trường sẽ vận động quanh 750 điểm, cụ thể là từ 700 đến 800 điểm trong tháng 5.
Với kịch bản tích cực, VN-Index giữ trên mốc 750 điểm và sẽ vận động phân hóa theo những chủ đề lớn liên quan đến đầu tư công và sản xuất hồi phục.