Cổ phiếu Hóa chất điều chỉnh sau khi leo đỉnh 4 năm chỉ trong vòng hơn 2 tháng
Cổ phiếu
DGC
của CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (mã
DGC) đã có tuần giảm 7,3% xuống 38.500 đồng/cổ phiếu trong khi HNX-Index chỉ giảm 1% trong tuần qua.
Tuy nhiên trước đó,
DGC đã tăng tới 2,14 lần từ đáy của COVID-19 lên mức giá ngày 8/6 là 41.600 đồng/cổ phiếu. Đồng thời,
DGC cũng đã vượt cả đỉnh giá của năm 2019 để lên cao nhất trong vòng 4 năm trở lại đây. Đây là một dấu ấn không nhiều cổ phiếu có thể làm được đặc biệt trong thời kỳ nền kinh tế đang chịu ảnh hưởng từ dịch bệnh.
Về góc độ phân tích kỹ thuật,
DGC đã bước vào vùng kháng cự mạnh ở ngay đỉnh cũ. Nên việc điều chỉnh mạnh tuần qua không phải điều quá bất ngờ. Mấu chốt là ở phiên ngày thứ Sáu vừa qua, giá cổ phiếu đã hồi phục mạnh ngay sau phiên thanh khoản kỷ lục.
Trước mắt,
DGC cần giữ được giá trên 37.000 đồng/cổ phiếu đã là một thành công của đợt tăng giá gấp gáp.
Năm 2020 là năm thuận lợi cho sự tăng trưởng mạnh mẽ của
DGC
Kết quả kinh doanh quý I/2020 bật tăng mạnh trở lại. Công ty công bố doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 1.520 tỷ (+30,6%) và 199 tỷ (+66,3%) nhờ sản lượng tăng 30% so với cùng kỳ, giá bán giữ nguyên.
Biên lợi nhuận quý I/2020 được cải thiện nhờ việc chi phí đầu vào giảm trong khi giá bán không bị ảnh hưởng quá lớn.
CTCK BIDV (BSC) cho rằng
DGC đang được hưởng lợi nhờ các chi phí đầu vào giảm: Điện (xấp xỉ 40% giá vốn) được giảm 10% trong tháng 4 và tháng 5; Nguyên liệu đầu vào (30% giá vốn), trong đó chủ yếu là giá than cốc giảm mạnh (-28%), giá apatit giảm so với cùng kỳ.
Cho cả năm 2020, BSC kỳ vọng: giá than giảm 20%, giá apatit giảm 5%, giá điện giảm 2% (từ quý III/2020 không giảm giá điện).
Trong khi đó, giá bán của công ty chỉ giảm nhẹ 4% trong tháng 4. BSC cho rằng giá bán có thể tiếp tục trong xu hướng giảm để tăng tính cạnh tranh, tuy nhiên, do (i) thị phần Việt Nam tại các thị trường xuất khẩu chính của
DGC chiếm tỷ trọng chi phối lớn (năm 2019: thị phần tại Hàn Quốc là 98%, Nhật Bản là 94%) (ii) sản phẩm của
DGC chất lượng cao nên dư địa giảm giá bán sẽ được hạn chế và giảm chậm hơn so với mức giảm của chi phí đầu vào. Qua đó, BSC tin rằng biên lợi nhuận sẽ tiếp tục mở rộng năm 2020.
Năm 2020, Công ty đặt doanh thu và lợi nhuận trước thuế dự kiến là 6.084 tỷ (+19,5%) và 600 tỷ (+5,1%). Tuy nhiên, trong buổi Đại hội cổ đông, ban lãnh đạo dự kiến kế hoạch mới đạt 700 tỷ (+22.5%) nhờ tình hình kinh doanh thuận lợi.
Ngoài ra, Công ty cho biết đang hoàn thành gấp rút thủ tục để có thể chuyển sang sàn HOSE vào tháng 6 năm 2020. Tình hình dịch bệnh Covid-19 phức tạp khiến cho kế hoạch chuyển sàn bị hoãn lại trong Qúy I/2020.
Năm 2020, BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của
DGC lần lượt đạt 6.282 tỷ (+23,4% ) và 842 tỷ đồng (+47,4%).