Vàng và Bitcoin đều liên tiếp lập đỉnh trong những ngày gần đây. Bất ổn địa chính trị, lo ngại kinh tế và nghi ngờ về sức mạnh của đồng USD đang khiến các nhà đầu tư tổ chức đổ xô tìm đến hai tài sản trú ẩn này.
Vàng – Bitcoin cùng lập đỉnh giữa lúc USD giảm giá trị
Những tuần vừa qua quả là “thời gian vàng” cho các nhà đầu tư nắm giữ vàng và Bitcoin. Cả hai tài sản này đều tăng mạnh, thiết lập mức cao kỷ lục khi dòng vốn trú ẩn tiếp tục chảy vào.
Tính từ đầu năm 2025 đến nay, cả vàng và Bitcoin đều ghi nhận mức tăng ấn tượng. Vàng đang trải qua đợt tăng mạnh nhất kể từ thập niên 1970, với mức tăng hơn 50% so với đầu năm. Dù trải qua không ít biến động, Bitcoin cũng tăng khoảng 1/3 giá trị kể từ ngày 1/1.
Vàng từ lâu đã được xem là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn. Kể từ cuối năm 2018, giá vàng đã tăng hơn 300%, và xu hướng này tiếp tục được củng cố trong bối cảnh hiện nay.
Một trong những nguyên nhân chính là bất ổn kinh tế toàn cầu, sau khi chính quyền Mỹ áp thuế Ngày Giải phóng hồi tháng 4, làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng, nợ công khổng lồ của Mỹ, cũng như tương lai của đồng USD với vai trò đồng tiền dự trữ toàn cầu.
Tình hình địa chính trị căng thẳng, bao gồm xung đột Nga - Ukraine và chiến sự ở Gaza, càng khiến nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn hơn.
Gần đây, việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài cũng là yếu tố thúc đẩy dòng vốn vào vàng – tài sản được xem là sự thay thế đáng tin cậy cho USD, vốn đã mất giá mạnh trong năm nay.
Đồng thời, vàng còn hưởng lợi từ sự suy yếu của đồng yên Nhật – một tài sản trú ẩn truyền thống. Sau khi bà Sanae Takaichi được bầu làm lãnh đạo đảng cầm quyền LDP, mở đường trở thành nữ thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản, chứng khoán nước này tăng mạnh, nhưng đồng yên lại tiếp tục mất giá.
Theo ông Tim Waterer, chuyên gia phân tích thị trường của KCM Trade, việc đồng yên yếu đi sau cuộc bầu cử của LDP khiến giới đầu tư mất đi một tài sản trú ẩn quen thuộc, và vàng đã nhanh chóng tận dụng cơ hội này.
Giới chuyên gia nhận định, đà tăng giá vàng hiện tại không chỉ xuất phát từ lo ngại kinh tế, mà còn nhờ dòng tiền mạnh mẽ từ các quỹ ETF và ngân hàng trung ương.
Các nhà phân tích của Deutsche Bank cho biết: “Nhu cầu ETF quay trở lại mạnh mẽ cho thấy có hai lực mua chủ đạo trên thị trường vàng hiện nay – từ ngân hàng trung ương và các nhà đầu tư ETF”.
Số liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho thấy, các quỹ đầu cơ đang nắm giữ lượng vàng kỷ lục trị giá 73 tỷ USD, phản ánh niềm tin của giới đầu tư vào xu hướng tăng giá dài hạn.
Cơn tăng giá mạnh của Bitcoin lại mang dấu ấn khác biệt – phần lớn đến từ kết quả bầu cử tổng thống Mỹ, khi chính quyền mới thể hiện quan điểm ủng hộ tiền điện tử, giúp củng cố niềm tin và gia tăng nhu cầu trong lĩnh vực này.
Ngoài ra, dòng tiền tổ chức đang ngày càng tham gia mạnh mẽ, biến Bitcoin trở thành lựa chọn thay thế cho USD và các tài sản truyền thống khác. Triển vọng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới cũng khiến nhiều nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận.
Ông Geoffrey Kendrick, Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Standard Chartered Bank, nhận định: “Việc chính phủ Mỹ đóng cửa lần này có ảnh hưởng đặc biệt lớn. Năm nay, Bitcoin đã phản ứng mạnh với các ‘rủi ro chính phủ Mỹ’, thể hiện rõ qua mối tương quan của nó với phí bảo hiểm kỳ hạn trái phiếu kho bạc”.
Tháng 10 cũng thường là tháng thuận lợi nhất trong năm đối với Bitcoin, với dữ liệu lịch sử cho thấy giá đồng tiền này chỉ giảm hai lần trong tháng này kể từ năm 2013.
Đà tăng còn tiếp diễn?
Phần lớn các chuyên gia dự đoán đà tăng của vàng và Bitcoin vẫn chưa dừng lại.
Ông Geoffrey Kendrick dự báo: “Bitcoin có thể tiếp tục tăng trong suốt thời gian chính phủ Mỹ đóng cửa và sớm chạm mốc 135.000 USD”.
Việc chính quyền hiện tại có khả năng tiếp tục duy trì chính sách thân thiện với tiền điện tử càng củng cố triển vọng tích cực.
Với vàng, nhiều tổ chức tài chính lớn cho rằng xu hướng tăng sẽ kéo dài sang năm 2026. Trong báo cáo mới nhất, HSBC nhận định: “Đà tăng giá có thể tiếp diễn nhờ lực mua từ khu vực chính thức và nhu cầu của các tổ chức đầu tư đối với vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục”.
Ngân hàng này dự doán các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tiếp tục mua vàng với quy mô lớn để phòng ngừa rủi ro địa chính trị – phù hợp với báo cáo gần đây của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), trong đó 95% nhà quản lý dự trữ tin rằng lượng vàng dự trữ của các ngân hàng trung ương sẽ tăng trong 12 tháng tới.
Kết hợp cùng dòng vốn ETF đang tăng mạnh từ các quỹ đầu cơ và nhà đầu tư tổ chức, triển vọng vàng vượt ngưỡng 4.000 USD/ounce trong thời gian tới đang trở nên rõ ràng hơn bao giờ hết.
Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo rằng nếu kinh tế Mỹ ổn định hơn dự kiến hoặc Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, USD có thể lấy lại vị thế, kéo theo làn sóng chốt lời trên vàng và Bitcoin. Ngoài ra, việc dòng tiền đầu cơ ồ ạt đổ vào hai kênh này có thể dẫn đến biến động giá mạnh, đặc biệt nếu tâm lý “sợ bỏ lỡ cơ hội” (FOMO) lan rộng.
Dẫu vậy, trong ngắn hạn, các tín hiệu hiện tại vẫn cho thấy một xu hướng rõ ràng: nhà đầu tư toàn cầu đang giảm phụ thuộc vào USD, tìm kiếm sự an toàn và giá trị thực trong các tài sản hữu hạn. Vàng và Bitcoin lại đang song hành trên cùng một quỹ đạo tăng giá, phản chiếu một kỷ nguyên mới của “trú ẩn giá trị” vượt ra ngoài biên giới tiền tệ truyền thống.
Theo DW
Link gốc