Giá vàng đã phá kỷ lục tới 40 lần chỉ trong năm 2025, vượt xa mọi dự báo của giới phân tích. Khi kim loại quý tiếp tục lập đỉnh mới giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu và đồng USD suy yếu, câu hỏi khiến giới đầu tư băn khoăn là: liệu cơ hội sinh lời vẫn còn, hay cơn sóng vàng đã đi qua?
Giá vàng liên tục phá đỉnh
Giá vàng tiếp tục đà tăng kỷ lục khi lần đầu tiên trong lịch sử vượt ngưỡng 4.000 USD/ounce vào ngày 8/10, phản ánh tâm lý trú ẩn mạnh mẽ của giới đầu tư trước những bất ổn ngày càng gia tăng về kinh tế và địa chính trị toàn cầu.
Theo dữ liệu thị trường, giá vàng giao ngay tăng vọt lên 4.049,56 USD/ounce, đánh dấu mức cao kỷ lục thứ 40 trong năm 2025. Tính đến 10h30 sáng (giờ Mỹ), giá vẫn duy trì mức tăng 1,5%, ở 4.044,78 USD/ounce, trong khi vàng tương lai giao tháng 12 cũng tăng tương tự lên 4.072 USD/ounce, thiết lập mức cao nhất mọi thời đại.
Giá vàng tiếp tục đà tăng kỷ lục khi lần đầu tiên trong lịch sử vượt ngưỡng 4.000 USD/ounce vào ngày 8/10.
Đợt tăng giá này đã đưa vàng chính thức tăng gấp đôi so với mốc 2.000 USD/ounce cách đây 2 năm – một cột mốc lịch sử trong hành trình dài của kim loại quý. Từ đầu thế kỷ đến nay, vàng vượt trội hơn hẳn chứng khoán toàn cầu với mức lợi nhuận hơn 1.200%, củng cố vai trò là tài sản trú ẩn hàng đầu khi thị trường chao đảo.
Từng cột mốc tăng giá của vàng đều gắn liền với khủng hoảng: vượt 1.000 USD sau khủng hoảng tài chính 2008, vượt 2.000 USD trong đại dịch Covid-19, và vượt 3.000 USD khi chiến tranh thương mại lan rộng năm 2023. Giờ đây, vàng vượt 4.000 USD/ounce trong bối cảnh xung đột địa chính trị leo thang, khủng hoảng ngân sách tại Mỹ, cùng những hoài nghi ngày càng lớn về ổn định tài chính toàn cầu.
Giá vàng đã tăng hơn 50% chỉ trong năm nay, được thúc đẩy bởi nhu cầu mua ròng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương. Theo Lina Thomas, chiến lược gia hàng hóa của Goldman Sachs, việc các ngân hàng trung ương toàn cầu tích cực bổ sung vàng vào dự trữ “là một thay đổi mang tính cấu trúc trong hành vi quản lý dự trữ”, và xu hướng này sẽ không sớm đảo ngược.
Goldman Sachs mới đây đã nâng dự báo giá vàng tháng 12/2026 lên 4.900 USD/ounce, cao hơn so với mức 4.300 USD trước đó, cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào triển vọng trung hạn. Trong khi đó, việc Fed chuẩn bị khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất, cùng bế tắc tài chính tại Washington, đang khiến giới đầu tư tăng tốc mua vàng để phòng ngừa rủi ro.
Theo Charu Chanana (Saxo Capital Markets), việc vàng vượt 4.000 USD không chỉ phản ánh “nỗi sợ hãi”, mà còn thể hiện sự tái phân bổ chiến lược trong danh mục đầu tư toàn cầu. Nếu các ngân hàng trung ương đã đặt nền móng cho chu kỳ tăng này, thì giờ đây các quỹ ETF và nhà đầu tư cá nhân đang trở thành động lực chính của làn sóng mới.
Các quỹ ETF vàng ghi nhận dòng vốn lớn nhất trong hơn ba năm, trong khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã liên tục mua vàng 11 tháng liên tiếp, nâng tổng dự trữ lên 2.303,5 tấn (tương đương 369 tỷ USD), chiếm 7,7% dự trữ ngoại hối. Ở Ấn Độ, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ cũng duy trì tốc độ mua vàng ổn định, nâng tổng lượng nắm giữ lên 770 tấn, đứng thứ 3 châu Á sau Trung Quốc và Mỹ.
Cơ hội sinh lời hay điểm rơi nguy hiểm?
Giữa làn sóng tăng giá lịch sử, câu hỏi lớn nhất với giới đầu tư hiện nay là liệu đã quá muộn để “xuống tiền” với vàng?
Theo các chuyên gia, vàng vẫn còn dư địa tăng trong trung hạn, nhưng rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang hiện hữu.
Thêm vào đó, Chỉ số RSI (Relative Strength Index – Chỉ số Sức mạnh Tương đối) hiện đã vượt ngưỡng 70 điểm, cho thấy thị trường vàng đang rơi vào vùng “quá mua” – tức là giá đã tăng quá nhanh so với tốc độ trung bình trong ngắn hạn.
Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nhỏ lẻ nên thận trọng, tránh mua đuổi khi giá đang ở vùng đỉnh.
Khi RSI ở mức cao như vậy, giới phân tích kỹ thuật thường xem đây là tín hiệu cảnh báo rằng đà tăng có thể tạm chững lại hoặc xuất hiện những nhịp điều chỉnh ngắn hạn, đặc biệt trước các sự kiện nhạy cảm như các báo cáo kinh tế quan trọng của Mỹ hoặc quyết định lãi suất của Fed.
Ngân hàng Macquarie nhận định, nếu Fed duy trì lập trường mềm mỏng, sớm cắt giảm lãi suất và chấp nhận mức lạm phát cao hơn, vàng có thể bước vào giai đoạn “Goldilocks” – môi trường lý tưởng để giá tiếp tục lập đỉnh. Tuy nhiên, trong trường hợp Fed đánh mất tính độc lập và mắc sai lầm chính sách, giá vàng còn có thể vượt xa mức kỳ vọng hiện nay.
Tỷ phú Ray Dalio, nhà sáng lập quỹ Bridgewater Associates, cho rằng đợt tăng giá hiện tại “gợi nhớ thập niên 1970” – thời kỳ lạm phát cao và niềm tin vào đồng tiền pháp định suy yếu. “Vàng chắc chắn là nơi trú ẩn an toàn hơn USD”, ông nói tại Diễn đàn Kinh tế Greenwich.
“Về chiến lược, tỷ trọng hợp lý là khoảng 15% danh mục đầu tư nên được dành cho vàng”, vị tỷ phú gợi ý thêm.
Tỷ phú Jeffrey Gundlach của DoubleLine Capital cũng đồng tình, cho rằng trong môi trường nợ công Mỹ tăng cao và bất ổn tài chính leo thang, tỷ trọng vàng có thể tăng lên 25% danh mục để bảo toàn giá trị thực.
Tuy nhiên, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nhỏ lẻ nên thận trọng, tránh mua đuổi khi giá đang ở vùng đỉnh. Việc đầu tư nên được thực hiện qua các kênh uy tín và phân bổ hợp lý trong tổng tài sản – thông thường chỉ nên nắm giữ 5–15% danh mục bằng vàng.
Tựu chung ý kiến của các chuyên gia, triển vọng 12–18 tháng tới vẫn được đánh giá tích cực, khi Fed được kỳ vọng hạ lãi suất, các ngân hàng trung ương duy trì mua vào, và tình hình địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Dù giá có thể điều chỉnh ngắn hạn, vàng vẫn là kênh phòng thủ chiến lược trong thời kỳ mà niềm tin vào đồng tiền và hệ thống tài chính đang bị thử thách.
Như nhận định của một chuyên gia tại London Metal Exchange: “Trong thế giới bất ổn này, vàng không chỉ là kim loại quý – nó là thước đo của niềm tin.”
Theo Economic Times, Mining
Thanh Tú-Link gốc