Tổng thống Donald Trump đã nhiều lần coi việc giá dầu và chi phí vay giảm là dấu hiệu tích cực cho thấy mức thuế quan mới sẽ mang lại những tín hiệu tích cực cho nền kinh tế Mỹ.

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump ký sắc lệnh áp mức thuế đối ứng mới tại Nhà Trắng, ngày 2/4/2025. Ảnh: THX/TTXVN

Tuy nhiên, chia sẻ với kênh ABC News, đa số các chuyên gia lại bác bỏ quan điểm trên khi cho rằng xu hướng này thực chất là đang phản ánh rõ hơn về cuộc suy thoái kinh tế. Khi đó, nhu cầu về năng lượng sụt giảm và dòng tiền đổ dồn vào trái phiếu như một kênh đầu tư an toàn.

Một số chuyên gia thừa nhận rằng giá dầu giảm và chi phí vay có thể bù đắp phần nào thiệt hại do suy thoái gây ra, song cũng lưu ý mức độ hỗ trợ này khó có thể bù đắp được những tổn thất kinh tế nghiêm trọng.

Ông Dominic Pappalardo, chiến lược gia trưởng về đầu tư tại Morningstar Investment Management trao đổi với ABC News: "Lý do khiến giá dầu giảm không phải là tín hiệu tích cực. Giá dầu và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm vì những lo ngại về tăng trưởng kinh tế trong tương lai".

Giá dầu đã lao dốc khoảng 15% vào tuần trước khi những thông báo áp thuế quan diện rộng của Tổng thống Trump đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu và làm dấy lên lo ngại về nguy cơ suy thoái kinh tế.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vào tuần trước cũng đã giảm xuống dưới 4% lần đầu tiên trong gần 6 tháng qua. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm – khoản thanh toán cho người nắm giữ trái phiếu hàng năm – đóng vai trò quan trọng trong việc định hình lãi suất cho hầu hết mọi khoản vay, bao gồm thẻ tín dụng và thế chấp.

“Giá dầu giảm, lãi suất cũng giảm”, ông Trump viết trong bài đăng trên mạng xã hội Truth Social vào sáng 7/2 và nêu rõ những lợi ích của chính sách thuế quan mà bản thân đang theo đuổi.

Tổng thống Trump tiếp tục lặp lại quan điểm này vào vài giờ sau đó. Ông nhấn mạnh chi phí vay đang ở mức thấp và dự đoán giá xăng sẽ giảm xuống mức 2,50 USD/gallon. Theo Hiệp hội ô tô Mỹ (AAA), giá xăng trung bình toàn quốc hiện tại là 3,25 USD/gallon.

“Chúng tôi đã đưa mọi thứ xuống mức mà không ai từng nghĩ là có thể”, ông Trump nói.

Các chuyên gia cho biết giá dầu và chi phí vay giảm có thể sẽ mang lại một số cải thiện trong ngắn hạn cho người tiêu dùng Mỹ. Khi đó, mọi người sẽ được mua xăng với giá thấp hơn. Những người lái xe đang mong chờ giá xăng sẽ tiếp tục giảm khi mà giá dầu hiện ở mức thấp nhất kể từ những ngày đầu của đại dịch vào năm 2021, ông Patrick de Haan - người đứng đầu bộ phận phân tích dầu mỏ tại GasBuddy chia sẻ.

Tuy nhiên, các nhà phân tích lại cho rằng giá dầu đang giảm vì những nhận định về suy thoái ở Mỹ ngày càng tăng lên. Khi tiến tới suy thoái, mọi hoạt động kinh tế sẽ đi xuống và nhu cầu về dầu mỏ cũng không thể chệch ra khỏi xu hướng đó. Và nếu nhu cầu dầu giảm thì giá dầu cũng sẽ giảm.

“Ngoài giá dầu giảm, thị trường chứng khoán cũng giảm mạnh và nguy cơ suy thoái kinh tế đang tăng lên. Triển vọng nhu cầu về năng lượng và dầu mỏ toàn cầu suy giảm đang lớn dần, dẫn đến giá cả giảm xuống”, ông De Haan cho biết.

Các chuyên gia cho biết đợt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc gần đây của Mỹ không phải là dấu hiệu của sự “hạ nhiệt” mà là kết quả của việc nhu cầu tăng mạnh.

Giá trái phiếu biến động ngược chiều với lợi suất – tức là mức lãi mà người nắm giữ trái phiếu nhận được. Nói cách khác, khi lợi suất trái phiếu giảm, giá trái phiếu tăng. Việc lợi suất giảm trong những ngày qua xuất phát từ làn sóng nhà đầu tư đổ xô mua trái phiếu như một kênh đầu tư an toàn, giữa lúc họ rút khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu.

“Các tài sản rủi ro đã được bán ra, và các khoản đầu tư an toàn như trái phiếu kho bạc đã tăng giá do lợi suất trái phiếu kho bạc giảm”, ông Pappalardo cho biết.

Hầu hết các quan chức trong chính quyền Tổng thống Trump đã từ chối loại trừ khả năng xảy ra suy thoái kinh tế. Phát biểu tại Nhà Trắng vào tháng trước, ông Trump cho rằng "một chút xáo trộn" có thể là cần thiết để thúc đẩy sản xuất trong nước và khôi phục các công việc sản xuất có mức lương cao.

Vào ngày 8/4, giá dầu và lợi suất trái phiếu kho bạc đã nhích nhẹ lên khi chính quyền Tổng thống Trump phát đi tín hiệu đàm phán với một số quốc gia bị tuyên bố áp thuế.

Ông Derek Horstmeyer, Giáo sư tài chính tại Trường Kinh doanh Costello thuộc Đại học George Mason cho biết: "Bất kỳ tin tốt nào về việc giảm thuế quan cũng sẽ khiến giá dầu và lợi suất tăng. Điều này cải thiện bức tranh kinh tế".

Ngay cả sau mức tăng vào ngày 8/4, giá dầu và lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với tuần trước.

Ông Horstmeyer cho biết lợi ích từ giá dầu và chi phí vay thấp đã mang lại cho người tiêu dùng cảm giác an tâm là một nhận định sai lầm. Ông nói rõ rằng giá dầu giảm luôn khiến mọi người cảm thấy tốt nhưng trên thực tế điều này thường được xem là chỉ báo xấu, vì nó sẽ báo hiệu những điều không mấy tốt lành sắp xảy đến.

Bình Thanh/Báo Tin tức

Link gốc