|
Tóm tắt:
|
-
Việc xử lý các khoản liên quan đến Nhóm sáu công ty sẽ chính thức được dứt điểm trong năm 2017. Năm 2018, vì thế, ACB được kỳ vọng sẽ ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận đột biến, khi các khoản chi phí liên quan đến vấn đề này không còn đè nặng bảng kết quả kinh doanh của ngân hàng.
-
Ngân hàng vừa được tăng room tín dụng lên 20% cho năm 2017, và với việc tăng trưởng tín dụng thường tập trung với cuối năm, chúng tôi kỳ vọng ACB có thể hoàn thành kế hoạch tăng trưởng này. Tính đến 6T2017, tốc độ tăng trưởng tín dụng của ACB đạt 11,2% so với cuối năm 2016.
-
ACB là một trong những ngân hàng đảm bảo được yêu cầu tăng trưởng nhưng vẫn an toàn – kim chỉ nan hoạt động trong giai đoạn đến năm 2020 của ngành ngân hàng. Và để chuẩn bị cho Basel 2, ngân hàng vẫn đang duy trì được tỷ lệ CAR an toàn, ở mức 12,7% trong 6T2017.
-
Hành động: MUA với giá mục tiêu 35.000 đồng/cổ phiếu. Với việc hoàn thành xử nợ G6 trong năm nay, lợi nhuận của ACB sẽ quay về mức thông thường, và ROE cũng quay về mức xấp xỉ 20%/năm. Vì vậy, chúng tôi nâng P/B của cổ phiếu ACB lên 1,8 lần trong dài hạn và định giá lại cổ phiếu ACB ở mức 35.000 đồng/cổ phiếu cho năm 2018. Giá trị sổ sách năm 2017 và 2018 được kỳ vọng ở mức 16.902 đồng/cổ phiếu và 19.315 đồng/cổ phiếu.
|
|
|
|
|