|
Tóm tắt:
|
Nhìn chung, HPG đạt được kết quả kinh doanh năm 2019 như chúng tôi kỳ vọng. Những diễn biến không thuận lợi từ thị trường thép đã tác động tiêu cực đến HPG. Tuy nhiên, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực về tiềm năng tăng trưởng của HPG trong 2 năm tới nhờ KLH Dung Quất. Như đã phân tích trong Báo cáo Công ty gần đây, HPG sẽ trở thành nhà sản xuất thép lớn nhất Việt Nam với sự thâm nhập sâu rộng vào hầu hết các mảng chính của ngành thép, bao gồm thép xây dựng, ống thép và thép cán nóng. Về phương diện tài chính, với lợi thế sở hữu các lò luyện thép hiện đại, HPG sẽ sớm được cải thiện khả năng sinh lời, dòng tiền và khả năng thanh toán dài hạn. Sử dụng các phương pháp FCFF, PE và PB, chúng tôi đưa ra mức giá hợp lý của mỗi cổ phiếu HPG là 27,300 VNĐ, tương đương mức sinh lợi 42% dựa trên giá đóng cửa ngày 13/03/2020. Do đó, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu này.
|
|
|
|
|