|
Tóm tắt:
|
Kế hoạch kinh doanh năm 2025 tăng trưởng ổn định. Lợi nhuận trước thuế đạt 23.000 tỷ đồng, tăng 9,5% so với thực hiện năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 18.400 tỷ đồng, tăng 9,5% svck, trong đó lợi nhuận của Công ty mẹ đạt ít nhất 17.149 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, ngân hàng đạt mục tiêu tổng tài sản tăng 14%, tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá tăng 14%, cho vay khách hàng tăng khoảng 16-18% so năm 2024 và tỷ lệ nợ xấu duy trì dưới 2%.
Ngân hàng dự kiến dùng 11.166 tỉ đồng để chia cổ tức năm 2024 với tỷ lệ 25%, trong đó 10% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu, đây là năm thứ ba liên tiếp ACB thực hiện chính sách cổ tức bằng cả tiền mặt và cổ phiếu. Sau khi chia, lợi nhuận năm 2024 còn lại là 12.467 tỉ đồng.
Dựa trên kế hoạch của ACB và những khó khăn sắp tới, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu mới cho cổ phiếu ACB là 27.500 VNĐ/CP, tương đương với P/B 2025F ở mức 1,40x (điều chỉnh từ mức giá mục tiêu 32.000 VNĐ/CP trong báo cáo chiến lược đầu năm). Chúng tôi hạ khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN với tiềm năng tăng giá 12,2%.
|