|
Tóm tắt:
|
LNTT Q1/2025 ghi nhận 4.6 nghìn tỷ đồng (-6% so với cùng kỳ năm trước) và hoàn thành 20% mục tiêu LNTT (23,000 tỷ đồng) và dự báo của chúng tôi (23,320 tỷ đồng). Các lý do chính bao gồm NII yếu hơn trong bối cảnh NIM thu hẹp và chi phí vốn tăng, một phần được bù đắp bởi tăng trưởng mạnh mẽ của Non-II (+17% so với cùng kỳ năm trước) và chi phí hoạt động được kiểm soát tốt (-3% so với cùng kỳ năm trước). Trích lập dự phòng tăng 22% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh quản trị rủi ro chủ động.
Chúng tôi vẫn tự tin sẽ đạt được các mục tiêu cả năm, được hỗ trợ bởi NIM ổn định, CASA phục hồi và tín dụng dự kiến tăng tốc từ quý 2 trở đi (mục tiêu tăng trưởng 5–6% theo quý). Sự khởi đầu nhẹ nhàng đã được dự đoán trước do áp lực cạnh tranh và yếu tố vĩ mô. Chúng tôi duy trì dự báo và định giá năm 2025 của mình. Không có thay đổi nào về giá mục tiêu hoặc xếp hạng của chúng tôi ở giai đoạn này.
|
|
|
|
|