|
Tóm tắt:
|
DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH Năm 2025:
BSC nâng +30% dự phóng KQKD với doanh thu đạt 4,089 tỷ VND (-14% YoY) và LNST-CĐTS đạt 290 tỷ VND (+15% YoY) sau khi thêm mới dự án Cara River Park (bắt đầu bàn giao từ 4Q25 với tỷ lệ lợi ích của DXG tại dự án là 34%) và giữ nguyên dự phóng bàn giao 600 sản phẩm tại Gem Sky World.
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
Chúng tuy vẫn duy trì quan điểm tích cực khi hầu hết các thông tin tiêu cực đều đã phản ánh vào giá và The Prive tái triển khai thành công mở ra một tương lai tươi sáng:
(1) Dòng tiền được cải thiện mạnh, tạo nguồn lực để mở rộng quỹ đất và triển khai các dự án gối đầu nhờ doanh số mở bán mới bật tăng mạnh trong 2025- 2027 đạt trung bình 17,038 tỷ VND/năm – gấp 3 lần thời điểm cao nhất năm 2021.
(2) Định giá duy trì hấp dẫn: DXG hiện đang giao dịch tại P/B 2025F = 1.2x, tương đương với các doanh nghiệp cùng ngành và P/B 2026F = 1.04x nhờ lợi nhuận từ bàn giao The Prive – hấp dẫn khi BĐS bước vào pha mở rộng của chu kỳ.
|
|
|
|
|