|
Tóm tắt:
|
CII đặt ra KH 2014 cao hơn so với năm trước, nhưng nhờ có thêm trạm thu phí mới, gia tăng cước phí tại tất cả các trạm, nhận thanh toán sớm hơn kế hoạch cho dự án cầu SG 2 cũng như khả năng được cấp phép các dự án nước, xây dựng đường cao tốc mới, nên chúng tôi đánh giá CII sẽ đạt khoảng 305 tỷ đồng LNST (+156,8% yoy, vượt 30,5% KH năm), theo đó EPS 2014 đạt 2.300 đồng/cp và hầu như sẽ không bị pha loãng trong năm 2014 do trong trường hợp việc chuyển đổi diễn ra thời điểm sớm nhất sẽ rơi vào cuối năm 2014, khi đó mức P/E 2014 sẽ vào khoảng 7,7 lần, đây là mức P/E khá hấp dẫn với một công ty đang có tiềm năng tăng trưởng tốt. Ngoài ra, VCBS cho rằng, nhiều khả năng CII sẽ tạm ứng cổ tức 2014 (12%) trước thời điểm chuyển đổi TPCĐ, điều này sẽ giúp giảm giá vốn cho cổ đông CII và tăng cơ hội lợi nhuận sau khi chuyển đổi. VCBS duy trì quan điểm MUA cổ phiếu CII.
|
|
|
|
|