|
Tóm tắt:
|
Động lực nửa cuối rõ ràng hơn: HT1 tăng giá bán xi măng ~50.000 đ/tấn từ 1/10 kỳ vọng giúp biên lợi nhuận phục hồi trong
Quý 4, cùng giải ngân đầu tư công (mới ~63% kế hoạch) hỗ trợ sản lượng. TCBS Research dự phóng lợi nhuận ròng 2026 ~403
tỷ (+47%), 2027 +21%. Chúng tôi cho rằng nếu có điều chỉnh mạnh từ vùng giá hiện tại, đây sẽ là cơ hội đầu tư tốt cho nhà
đầu tư trung–dài hạn: vùng giá giải ngân hấp dẫn quanh P/B 0,8–0,9 lần, khi biên an toàn được bổ trợ bởi bảng cân đối tiền
ròng và đà hồi phục lợi nhuận (P/E dự phóng ~10,5 lần 2027). Rủi ro dư cung ngành và giá than khiến biên còn biến động —
nên kiên nhẫn chờ vùng giá tốt thay vì mua đuổi
|
|
|
|
|