Chỉ số giá tiêu dùng tăng mạnh, gián đoạn liên quan đến cân bằng tài khoản vãng lai khiến cho dòng vốn ngoại bị rút khỏi thị trường chứng khoán nhiều nước như Ấn Độ hay Hàn Quốc.
Việc giá dầu tăng chóng mặt đang định vị lại triển vọng của thị trường chứng khoán và thị trường tiền tệ châu Á khi mà khả năng giá dầu cao bộc lộ khả năng dễ tổn thương của các nước đang phụ thuộc nhiều vào năng lượng.
Chỉ số giá tiêu dùng tăng mạnh, gián đoạn liên quan đến cân bằng tài khoản vãng lai khiến cho dòng vốn ngoại bị rút khỏi thị trường chứng khoán nhiều nước như Ấn Độ hay Hàn Quốc trong những ngày gần đây, đồng nội tệ của họ vì thế mà suy yếu.
Một số nước có nguồn tài nguyên dồi dào ví như Australia và Indonesia thuộc nhóm hưởng lợi bởi thị trường của thị vẫn tăng trưởng trong bối cảnh khủng hoảng từ khi Nga xâm lược Ukraina. Các biện pháp trừng phạt chống lại sản phẩm dầu của Nga đẩy giá dầu Brent lên ngưỡng cao khoảng 139USD/thùng.
Trưởng bộ phận chiến lược thị trường tại khu vực châu Á – Thái Bình Dương không tính Nhật tại quỹ Invesco, ông David Chaoo, phân tích: “Không còn thời điểm nào thích hợp hơn thời điểm này để nhà đầu tư có thể đa dạng hóa các loại tài sản trong danh mục đầu tư. Sẽ hoàn toàn hợp lý nếu mua nhiều cổ phiếu doanh nghiệp có liên quan đến tài nguyên thiên nhiên và đầu tư nhiều hơn vào những nước xuất khẩu hàng hóa lớn, đặc biệt các sản phẩm năng lượng, nông nghiệp và kim loại”.
Dưới đây là một số nhận định về các thị trường châu Á trong bối cảnh giá năng lượng cao:
Ảnh: Monex Securities
Australia
Australia là nước hàng đầu thế giới về sản xuất và xuất khẩu khoáng sản, trong đó có than đá, quặng sắt và vàng. Dầu và khí đốt chiếm khoảng 15% trong tổng doanh thu xuất khẩu của Australia, theo báo cáo của RBC Europe.
Chỉ số S&P/ASX 200, nơi các công ty sản xuất hàng hóa nguyên liệu chiếm khoảng ¼ tỷ trọng thị trường, đã giảm 2% tính từ ngày 23/2/2022, ngày trước khi Nga tấn công quân sự vào Ukraine. Trong khi đó mức giảm chung của chỉ số MSCI của thị trường chứng khoán châu Á – Thái Binh Dương là hơn 7%. Cổ phiếu nhiều doanh nghiệp khai mỏ như Cimic Griup, Whitehaven Coal đã tăng ít nhất 27% trong khoảng thời gian nói trên, đồng đôla Australia trong khi đó tăng giá hơn 1% so với đồng USD tính đến cuối ngày thứ Sáu tại châu Á.
Indonesia, Malaysia
Indonesia và Malaysia là 2 nước xuất khẩu dầu cọ lớn nhất thế giới, vị thế này đã giúp thu hút dòng vốn ngoại trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giá. Chỉ số Jakarta Composte Index đã duy trì được đà tăng còn đồng rupiah là đồng tiền duy nhất tăng giá trong nhóm các đồng tiền châu Á tính từ khi căng thẳng Nga – Ukraine thực sự bắt đầu.
Đồng ringgit đã hỗ trợ cho dòng vốn vào thị trường chứng khoán Malaysia. Chỉ số chứng khoán địa phương giảm hơn 1% tính từ ngày 23/2/2022, chỉ số chứng khoán của các thị trường trên có mức tăng trưởng tốt hơn so với thị trường khu vực.
Chiến lược gia tại quỹ Modular Asset Management, ông Wai Ho Leong, nhận xét: “Chứng khoán vẫn là công cụ ngừa lạm phát truyền thống. Nhiều người đang tìm đến tài sản Malaysia để tranh thủ cơ hội mua vào giá rẻ. Ông cũng nói thêm rằng loại tiền tệ này về cơ bản bị định giá quá thấp.
Ấn Độ
Tại Ấn Độ, nước nhập khẩu ước tính khoảng 85% lượng dầu tiêu dùng, người nước ngoài đang bán cổ phiếu ở tốc độ kỷ lục, việc nhà đầu tư ngoại tháo chạy đã đẩy đồng rupee hạ giá xuống mức thấp kỷ lục. Chỉ số S&P BSE Sensex giảm 29% tính từ ngày 23/2/2022, nhiều quỹ nội mua vào mạnh tay nhờ vậy ngăn được sự suy giảm trên thị trường chứng khoán.
Dù vậy, rủi ro cú sốc lam phát tạo ra thách thức cho ngân hàng trung ương và các thị trường tài chính tại đất nước dễ chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ việc giá dầu Brent tăng vọt. Vào đầu tháng này, Credit Suisse Group AG đã 2 lần hạ xếp hạng cổ phiếu Ấn Độ trong danh mục tài sản châu Á nắm giữ trong khi đó lại nâng hạng cho cổ phiếu của Australia.
Hàn Quốc
Là một nước nhập khẩu dầu lớn, Hàn Quốc đang chứng kiến đợt bán mạnh dẫn đến sự suy yếu của đồng won nước này. Đồng won đã hạ giá khoảng 3% so với đồng USD tính từ khi Ukraine bị tấn công quân sự và như vậy ghi nhận mức hạ tệ hại thứ 2 trên thị trường châu Á.
Chỉ số Kospi của thị trường Hàn Quốc, vốn từng là chỉ số chứng khoán hạ mạnh nhất châu Á từ trước khi chiến tranh bắt đầu, đã giảm gần 11% tính từ đầu năm 2022 đến nay bởi lợi suất trái phiếu tăng đe dọa gây tổn hại cho các doanh nghiệp công nghệ lớn. Triển vọng của thị trường chứng khoán đã cải thiện nhẹ khi mà Tổng thống mới được bầu Yoon Suk-yeol nhiều khả năng sẽ có chính sách thân thiện với doanh nghiệp hơn so với người tiền nhiệm.
Trung Quốc
Động lực của các thị trường khá khác với thị trường Trung Quốc nơi những lo lắng về quy định đã gây tổn hại đến giá cổ phiếu. Trung Quốc nhập khẩu khoảng 15% dầu từ Nga và có thể sẵn sàng trả mức giá thấp cho loại năng lượng nhập khẩu này bởi nhu cầu của Mỹ và châu Âu với loại sản phẩm trên giảm đi đáng kể, theo phân tích của chuyên gia kinh tế trưởng ngân hàng Barclays – ông Jian Chang. Nhiều công cụ chính sách cũng giúp cho Bắc Kinh có thể yêu cầu cho các doanh nghiệp nhà nước giảm lợi nhuận nhằm hạn chế giá nhiên liệu tăng quá nóng.