VN-INDEX 1.252,56 -7,19/-0,57% |
HNX-INDEX 226,88 -0,61/-0,27% |
UPCOM-INDEX 92,15 -0,17/-0,18% |
VN30 1.317,34 -9,31/-0,70% |
HNX30 488,57 -1,41/-0,29%
08 Tháng Mười Một 2024 9:11:27 CH - Mở cửa
|
PET: Khuyến nghị tích cực với giá mục tiêu 47.935 đồng/cp
Nguồn tin: FireAnt |
25/05/2022 10:15:00 CH
Gần đây, Tổng CTCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (PET – sàn HOSE) đã công bố kết quả kinh doanh tháng 4/2022 mạnh mẽ, với doanh thu thuần tăng 28,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1.490 tỷ đồng, và lợi nhuận trước thuế tăng 4,3% lên 24 tỷ đồng.
Tựu chung, doanh thu thuần 4 tháng đầu năm 2022 của PET tăng 17,5% so với cùng kỳ lên 6.308 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng 29,8% lên 135 tỷ đồng. Với kết quả này, PET đã lần lượt hoàn thành 30,2%/ 31,8% dự báo doanh thu thuần/lợi nhuận trước thuế năm 2022 của BVSC.
.png)
Doanh thu thuần Tháng 4 tăng trưởng 28,2% YoY
Doanh thu thuần Tháng 4 của PET tăng vững chắc 28,2% YoY lên 1.490 tỷ, chủ yếu nhờ hoạt động mạnh mẽ của mảng phân phối.
• Đáng chú ý nhất, doanh thu điện thoại di động Tháng 4 đã tăng mạnh trở lại, đạt mức cao nhất so với đầu năm đạt 743 tỷ (+17% MoM; +33% YoY), mặc dù dòng iPhone 13 đang ở giai đoạn cuối. Chúng tôi hiểu rằng doanh thu điện thoại di động của Samsung tăng mạnh Tháng 4. Ban lãnh đạo cho rằng doanh thu ĐTDĐ mạnh mẽ, nhờ xu hướng đang diễn ra của người tiêu dùng chuyển sang sử dụng điện thoại thông minh 5G.
• Doanh thu laptop Tháng 4 chậm chạp, chỉ tăng 2% lên 252 tỷ, sau khi tăng vọt lên 690 tỷ (+147% YoY) trong Tháng 3, mà BVSC cho rằng là do các nhà bán lẻ lớn có xu hướng tăng hàng tồn kho để hạn chế tác động tiềm ẩn của việc thiếu hụt nguồn cung do chính sách zero-COVID của Trung Quốc.
.png)
BLN Tháng 4 đang bình thường hóa do tính thời vụ
BLN gộp Tháng 4 tăng lên 4,7% so với 3,1% vào Tháng 3. Tuy nhiên, biên LNTT Tháng 4 giảm xuống còn 1,6%, thấp hơn mức 1,8% trong Tháng 3.
Theo quan điểm của chúng tôi, việc bình thường hóa tỷ suất lợi nhuận là do: (1) tính thời vụ, đòi hỏi chiết khấu khuyến mại cao hơn để thúc đẩy doanh số bán hàng; và (2) chi phí tài chính khả năng cao hơn, xuất phát từ việc PET tích cực tăng hàng tồn kho, theo quan sát của chúng tôi trong Báo cáo tài chính Quý 1/2022.
Duy trì Outperform và TP ở mức 47.935 đồng/cp (Upside: 29,6%)
Chúng tôi hiện dự báo doanh thu thuần năm 2022 của PET sẽ tăng trưởng vững chắc 19,2% YoY lên 20,8 nghìn tỷ và lợi nhuận ròng tăng 32,6% YoY lên 340 tỷ.
Sau những đợt điều chỉnh mạnh của thị trường gần đây, giá cổ phiếu của PET đã điều chỉnh mạnh 46,8% so với mức đỉnh gần đây nhất đầu Tháng 4. Ở mức giá hiện tại, PET đang được giao dịch ở mức định giá hấp dẫn với P/E năm 2022 là 9,9x và PEG chỉ 0,31, với nền tảng cơ bản duy trì lành mạnh. Tiến triển hơn nữa từ dự án bất động sản Thanh Đa duy trì là catalyst mạnh mẽ, giúp định giá của PET được đánh giá lại một cách mạnh mẽ khi xảy ra.
Duy trì khuyến nghị Outperform và giá mục tiêu (TP) 47.935 đồng/cp (Upside: 29,6%).
|
|
|
|
|