Ít có báo cáo cổ đông nào từ các công ty niêm yết được mong đợi nhiều như lá thư thường niên do CEO kiêm Chủ tịch Berkshire Hathaway, tỷ phú Warren Buffett, chắp bút.
Theo CNBC, tỷ phú Warren Buffett vừa công bố lá thư gửi cổ đông mới nhất. Giống như hầu hết các lá thư hàng năm của ông, lá thư được đánh giá là có văn phong ấm áp, gần gũi, chứa đựng những bài học giá trị mà bất kỳ ai quan tâm đến việc đầu tư đều có thể học hỏi.
“Mục tiêu của chúng tôi là giao tiếp với bạn theo cách mà chúng tôi mong muốn bạn sử dụng nếu vị trí của chúng ta bị đảo ngược – tức là nếu bạn là CEO của Berkshire, còn tôi và gia đình là những nhà đầu tư thụ động, tin tưởng bạn với số tiền tiết kiệm của mình”, ông viết.
Dưới đây là một số bài học quan trọng từ lá thư năm nay.
Tỷ phú Warren Buffett (Ảnh: Fortune)
Thừa nhận sai lầm và hành động hợp lý
Những sai lầm trong đầu tư là chủ đề xuyên suốt trong lá thư năm nay. Tỷ phú Buffett thừa nhận rằng ông đã mắc rất nhiều lỗi – bao gồm cả quyết định mua lại Berkshire Hathaway, khi đó là một công ty dệt may, vào năm 1962.
“Dù giá tôi trả cho Berkshire có vẻ rẻ, nhưng ngành dệt may trên thực tế đã trên đà suy tàn,” ông Warren Buffett viết. Ông đã dành nhiều năm cố gắng vực dậy Berkshire thay vì tập trung vào việc xây dựng mảng kinh doanh bảo hiểm – một quyết định mà ông ước tính đã khiến mình mất tới 200 tỷ USD.
Khi đối diện với những sai lầm trong đầu tư, tỷ phú Buffett nhắc lại lời khuyên từ đối tác kinh doanh lâu năm của mình là tỷ phú Charlie Munger: “Tội lỗi lớn nhất là trì hoãn việc sửa chữa sai lầm. Vấn đề không thể biến mất chỉ bằng cách cầu nguyện, chúng cần được giải quyết bằng hành động, dù điều đó có khó chịu đến đâu".
Đối với nhà đầu tư thông thường, điều đó có thể có nghĩa là từ bỏ một cổ phiếu thua lỗ nếu luận điểm đầu tư ban đầu đã thay đổi theo hướng xấu đi. Còn đối với một công ty lớn như Berkshire Hathaway, việc hành động không thể diễn ra nhanh chóng hay quyết liệt như vậy – bởi vì hàng tỷ USD phải được dịch chuyển.
Tuy nhiên, nếu tỷ phú Buffett nhận thấy một khoản đầu tư có vấn đề không thể khắc phục, ông sẵn sàng từ bỏ nó. “Trên thực tế, Berkshire hầu như không bao giờ bán các doanh nghiệp mà mình kiểm soát, trừ khi chúng tôi tin rằng những vấn đề của nó sẽ kéo dài vô tận”, ông viết.
Không ngại đầu tư vào cổ phiếu
Dư luận gần đây bàn tán nhiều về lượng tiền mặt khổng lồ 334 tỷ USD của Berkshire – một mức cao kỷ lục của công ty và theo một số nhà phân tích, đây là dấu hiệu cho thấy tỷ phú Buffett đang bi quan về thị trường chứng khoán, hoặc ít nhất ông cho rằng thị trường đang bị định giá quá cao.
Nếu lượng tiền mặt này là lời cảnh báo rằng cổ phiếu đang đắt đỏ thì có thể một đợt điều chỉnh sắp xảy ra. Nhưng chính tỷ phú Buffett sẽ nói rằng từ bỏ cổ phiếu để chuyển sang trái phiếu hoặc giữ tiền mặt trong dài hạn là một chiến lược thua lỗ.
“Bất chấp những gì một số chuyên gia nhận định về vị thế tiền mặt phi thường của Berkshire hiện nay, phần lớn tiền của các bạn vẫn đang nằm trong cổ phiếu. Và điều đó sẽ không thay đổi” ông Buffett nói với cổ đông.
Tỷ phú Buffett lưu ý rằng lạm phát có thể làm xói mòn giá trị của tiền tệ và thậm chí làm giảm tính hữu dụng của trái phiếu. Ngược lại, ngay cả trong điều kiện kinh tế biến động, các doanh nghiệp vẫn có thể tiếp tục tạo ra lợi nhuận – điều này giúp những người nắm giữ cổ phiếu của các công ty đó xây dựng tài sản dài hạn.
Ông đã nhiều lần khuyên nhà đầu tư nên làm điều tương tự bằng cách mua các quỹ chỉ số chi phí thấp theo dõi thị trường chứng khoán Mỹ. “Hãy liên tục mua một quỹ chỉ số S&P 500 chi phí thấp. Tôi nghĩ đó là điều hợp lý nhất hầu như trong mọi thời điểm". Tỷ phú Buffett nói với CNBC vào năm 2017.
Lá thư thường niên 2025 của tỷ phú Buffett mang đến những bài học đầu tư quý giá. (Ảnh: CNBC)
Tìm đến những "món hời" thực sự
Tỷ phú Buffett luôn thích mua các công ty có giá rẻ so với giá trị thực, một chiến lược được gọi là đầu tư giá trị. Mặc dù ông liên tục ca ngợi thị trường chứng khoán Mỹ trong các lá thư của mình, nhưng nếu tìm thấy những doanh nghiệp xuất sắc đang giao dịch với giá rẻ ở nơi khác, ông sẵn sàng đầu tư.
Chính vì vậy, Berkshire đã mua cổ phần tại 5 công ty lớn của Nhật Bản vào năm 2019 và kể từ đó đã gia tăng số lượng cổ phiếu nắm giữ. “Chúng tôi chỉ đơn giản là xem xét báo cáo tài chính của họ và kinh ngạc trước mức giá thấp của cổ phiếu. Theo thời gian, sự ngưỡng mộ của chúng tôi dành cho những công ty này ngày càng lớn.” tỷ phú Buffett viết.
Tỷ phú Buffett ca ngợi chiến lược sử dụng vốn khôn ngoan, thái độ tôn trọng cổ đông và chính sách lương thưởng khiêm tốn của các công ty này. Tuy nhiên, nhiều cổ phiếu Nhật Bản có giá rẻ là có lý do đất nước này đã trải qua nhiều thập kỷ trì trệ kinh tế. Và 4 trong số 5 công ty mà Berkshire đầu tư đã có một năm khó khăn, với giá cổ phiếu của một công ty giảm tới 24%.
Nhưng các nhà đầu tư giá trị thường xem những biến động như vậy là cơ hội. Chính vì vậy, tỷ phú Buffett không bận tâm đến tình hình khó khăn gần đây ở Nhật Bản. “Khoản đầu tư của chúng tôi vào 5 công ty Nhật Bản này là để nắm giữ rất lâu dài", ông viết.
Hoàng Minh-Link gốc