Không chỉ mang lại nguồn thu nhập ổn định cho cổ đông, mà những kế hoạch chi trả cổ tức hấp dẫn còn phản ánh sự phát triển mạnh mẽ của các doanh nghiệp. Đây cũng là tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán, mở ra nhiều cơ hội đầu tư tiềm năng.
Ngay từ đầu năm 2025, thị trường chứng khoán (TTCK) đã chứng kiến làn sóng chi trả cổ tức hấp dẫn, đặc biệt là từ nhiều doanh nghiệp lớn.
"Bạo tay" trả cổ tức
Nổi bật là CTCP Dược phẩm Pharmedic (PMC
) liên tục đưa ra những đợt chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ cao. Trong đợt đầu tiên, Pharmedic chi trả 54%/cổ phiếu, tương đương 5.400 đồng/cp vào tháng 2/2025. Đến tháng 4, công ty sẽ tiếp tục trả thêm 14%/cp (1.400 đồng/cp).
Không kém cạnh, chủ sở hữu thương hiệu sữa Kun - CTCP Sữa Quốc tế (IDP), đã chốt quyền tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2024 với tỷ lệ 50% (5.000 đồng/cp). Với hơn 61,8 triệu cổ phiếu đang lưu hành, công ty dự kiến chi hơn 309 tỷ đồng trong đợt này. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 6/1/2025, và ngày thanh toán diễn ra vào 20/1/2025.
Ngay từ đầu năm 2025, TTCK Việt Nam đã chứng kiến làn sóng chi trả cổ tức hấp dẫn.
Tương tự, CTCP Thực phẩm Cholimex (CMF) tiếp tục duy trì chính sách cổ tức cao với tỷ lệ 50% (tương đương 5.000 đồng/cp). Ngày 21/3/2025 là hạn chót để cổ đông đăng ký nhận cổ tức, còn ngày thanh toán dự kiến diễn ra vào 8/5/2025.
Không chỉ các doanh nghiệp sản xuất, lĩnh vực ngân hàng cũng chứng kiến những kế hoạch chi trả cổ tức ấn tượng.
Điển hình, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, mã: VCB) đã công bố mức cổ tức bằng cổ phiếu lên đến 49,5%, trích từ nguồn lợi nhuận lũy kế đến hết năm 2018 và lợi nhuận còn lại năm 2021. Đây là mức cao nhất trong lịch sử Vietcombank, phản ánh kho lợi nhuận tích lũy khổng lồ của ngân hàng này.
Hay như Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB) dự kiến trình cổ đông kế hoạch chia cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 25-30%. Ngày đăng ký cuối cùng để nhận cổ tức là 8/1/2025.
Tiếp đến, CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) đã quyết định chi trả nốt 20% cổ tức còn lại của năm 2024 vào tháng 4/2025, nâng tổng mức cổ tức cả năm lên 40% - mức cao nhất từ trước đến nay của công ty.
CTCP Lương thực Thực phẩm Safoco (SAF) và CTCP Dược phẩm Trung ương 3 (DP3) đều duy trì mức cổ tức cao.
Safoco đã công bố tạm ứng cổ tức năm 2024 với tỷ lệ 30% (3.000 đồng/cp), dự kiến chi hơn 36 tỷ đồng. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 6/1/2025 và ngày thanh toán là 16/1/2025.
Trong khi đó, Dược phẩm Trung ương 3 đặt ngày 24/3/2025 là hạn chót đăng ký nhận cổ tức với tỷ lệ 30% (3.000 đồng/cp). Ngày thanh toán dự kiến là 8/7/2025.
Hứa hẹn nhiều cơ hội đầu tư
Nhìn chung, những kế hoạch chi trả cổ tức hấp dẫn trong năm 2025 không chỉ mang lại nguồn thu nhập ổn định cho cổ đông, mà còn phản ánh sự phát triển mạnh mẽ của các doanh nghiệp. Đây cũng là tín hiệu tích cực cho TTCK, hứa hẹn nhiều cơ hội đầu tư tiềm năng trong thời gian tới.
Giới nghiên cứu cho rằng chính sách phân chia lợi nhuận bị tác động nhiều bởi chính sách thuế, vấn đề người đại diện (agency), và việc gửi tín hiệu ra thị trường (signaling).
Trong đó, vấn đề gửi tín hiệu ra thị trường là bởi vì sự bất cân xứng thông tin. Khi doanh nghiệp thông báo tăng cổ tức thì thị trường thường hiểu là doanh nghiệp làm ăn tốt hơn, và sẽ phản ứng tiêu cực nếu cổ tức giảm. Chính vì vậy, có trường hợp khi doanh nghiệp không đảm bảo được việc chi trả cổ tức được như dự kiến, phải chấp nhận huy động vốn từ bên ngoài với chi phí cao hơn. Một lý do khác nữa là nhiều doanh nghiệp thích có được nhà đầu tư tổ chức, cho nên đối với những nhà đầu tư tổ chức quan tâm đến cổ tức thì đây cũng là cách gửi tín hiệu ra thị trường.
Tuy vậy, cũng cần lưu ý là không phải lúc nào tín hiệu được gửi ra cũng phản ánh đúng bản chất sự việc.
Theo một số nhà đầu tư, việc duy trì chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt cao cho thấy hoạt động của doanh nghiệp đã đến giai đoạn bão hòa, không thể mở rộng thêm lĩnh vực kinh doanh hiện tại cũng như thiếu các chiến lược, dự án đầu tư vào những lĩnh vực mới, nên tiềm năng tăng trưởng trong tương lai thấp, do đó giá cổ phiếu sẽ ít biến động.
Có thể thấy, những doanh nghiệp chi trả cổ tức tiền mặt cao thường phải thuộc nhóm ngành có kết quả kinh doanh, nền tảng tài chính, dòng tiền tốt và chưa có kế hoạch đầu tư lớn, nhu cầu đầu tư chủ yếu là thay thế hoặc mở rộng ở quy mô vừa phải. Song, cũng chính việc không có hoạt động đầu tư mới dẫn đến việc hạn chế về khả năng tăng trưởng trong tương lai. Cho nên, các cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức bằng tiền cao thường là loại khó tăng trưởng về thị giá trong dài hạn.
Rủi ro hơn là nếu lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp chịu sự cạnh tranh khốc liệt, việc hạn chế đầu tư mở rộng có thể khiến doanh nghiệp đối mặt nguy cơ lợi nhuận chuyển từ bão hòa sang suy giảm, dòng cổ tức vì thế sẽ giảm xuống trong tương lai.
Dù vậy, việc chỉ tập trung kinh doanh ở những lĩnh vực cốt lõi, vốn là thế mạnh của doanh nghiệp, cũng là một lựa chọn chiến lược phù hợp, đặc biệt trong những giai đoạn nền kinh tế chứa đựng nhiều rủi ro.
Thực tế cho thấy việc kiên trì nắm giữ những cổ phiếu như vậy xét trong dài hạn luôn mang lại lợi nhuận không nhỏ cho các nhà đầu tư. Đặc biệt trong những giai đoạn thị trường tăng nóng, định giá nhiều doanh nghiệp đã ở mức quá cao, rủi ro lớn, việc tìm kiếm những cổ phiếu có giá trị hợp lý và có chính sách chia sẻ lợi nhuận cho cổ đông là điều cần quan tâm. Ngoài ra, việc chi trả cổ tức bằng tiền mặt cũng là cách mà nhà đầu tư đánh giá hoạt động và dòng tiền kinh doanh của doanh nghiệp vẫn ổn định và lành mạnh.
Khuyến nghị về việc tìm cơ hội đầu tư theo cổ phiếu chia cổ tức, các chuyên gia lưu ý, cổ tức chỉ mang lại lợi nhuận kỳ vọng ở mức vừa phải, không phải là làm giàu nhanh, nên chiến lược này phù hợp với những người coi đầu tư chứng khoán là một kênh sinh lời bền vững, không thích hợp với những người ưa thích mạo hiểm.
Hải Giang-Link gốc