|
Tóm tắt:
|
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu GMD với những luận điểm sau:
Triển vọng về tăng trưởng kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam khoảng 10 – 12%/năm trong thời gian tới nhờ vào các Hiệp định đối tác xuyên Thái Bình Dương (CPTPP), Hiệp định thương mại tự do Việt Nam – EU (EVFTA) và sự dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc vào Việt Nam theo đánh giá của World Bank.
Tổng công suất thiết kế các cảng biển dự kiến đạt 4,5 triệu TEU vào năm 2022 (tăng gấp đôi so với hiện tại) nhờ vào các dự án mới gồm cảng Nam Đình Vũ giai đoạn 2, giai đoạn 3 và cảng Gemalink giai đoạn 1.
GMD ngừng đầu tư mở rộng thêm diện tích trồng cây cao su tại Campuchia để tập trung vào hoạt động cốt lõi là cảng biển và logistics.
Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của GMD đạt 26.113 đồng/cp (tương đương giá cổ phiếu tại ngày 27/5/2019) dựa trên định giá mảng hoạt động kinh doanh cốt lõi là cảng biển và logistics và giá trị sổ sách của các dự án ngoài ngành. Nhà đầu tư có thể xem xét mua cổ phiếu GMD tại mức giá 23.700 đồng/cp, tương ứng với mức sinh lời là 10%.
|
|
|
|
|