|
Tóm tắt:
|
Doanh thu VCS tăng chủ yếu do xuất khẩu vào thị trường Bắc Mỹ tích cực trở lại sau giai đoạn bị ảnh hưởng bởi dư cung hàng tồn kho Trung Quốc tại Hoa Kỳ. Bên cạnh đó, lộ trình chuyển dịch cơ cấu doanh thu của VCS sang thị trường nội địa sẽ mở ra thêm hướng đi mới cho sản phẩm đá tấm thạch anh ốp lát. Biên lãi gộp kỳ vọng giữ ở mức 33.1% nhờ chủ động nội địa hóa nguyên liệu đầu vào và giải quyết bài toán tồn kho thành phẩm trong giai đoạn trước, ước tính doanh thu 2019F của công ty đạt 5,168 tỷ đồng (+14.3%), LNST 2019F đạt 1,325.38 tỷ (+18.0%). Bằng phương pháp DCF và P/E, mức giá mục tiêu của cổ phiếu VCS ở 74,930 VND/cổ phiếu, tương đương mức P/E Forward 9.05x, ứng với mức tăng 8.43%. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị NẮM GIỮ dành cho cổ phiếu này.
|
|
|
|
|