|
Tóm tắt:
|
Chỉ số Z cho thấy mức độ an toàn về tài chính và ổn định từ năm 2009 đến nay. Đặc biệt, Công ty có khoản tiền và tương đương tiền cao, trong quý III/2010 lên đến 3.407,6 tỷ đồng (chiếm 49,7%/Tổng tài sản). Điều này cho thấy khả năng thanh toán của Công ty luôn ở mức cao nhưng cũng phản ánh việc sử dụng nguồn tiền của công ty chưa thực sự hiệu quả, khoản tiền nhàn rỗi quá nhiều, khoản đầu tư tài chính cũng rất ít (53,5 tỷ đồng). Trong cơ cấu tổng nợ thì khoản nợ vay phải trả lãi của công ty chiếm hơn 29%/Nợ phải trả, mà toàn bộ gần như chỉ có nợ dài hạn. ROA và ROE duy trì ở mức ổn định qua các năm khoảng 20% - 30% cho thấy hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp luôn tốt. Giá trị hai chỉ tiêu này xấp xỉ tương đương nhau qua các quý chứng tỏ rằng doanh nghiệp hầu như chỉ sử dựng vốn chủ sở hữu cho sản xuất. Hiệu số Vốn dài hạn so với Tài sản cố định luôn dương và tăng khá đều qua các quý. Điều này càng cho thấy độ an toàn của doanh nghiệp khi chủ yếu sử dụng vốn chủ sở hữu để đầu tư vào sản xuất và cũng nói lên rằng, DPM khá thận trọng trong việc đầu tư mở rộng sản xuất. EPS năm 2009 của DPM là 3.500 đồng/CP, EPS dự kiến năm 2010 là 4.300 đồng/CP. Với mức P/E hiện tại là 7,13 lần thì chúng tôi định giá cổ phiếu của DPM (theo phương pháp P/E) là 39.900 đồng/CP. So với mức giá hiện tại, TSS khuyến nghị nhà đầu tư có thể quan tâm mua vào và nắm giữ cổ phiếu này.
|
|
|
|
|