|
Tóm tắt:
|
ĐÁNH GIÁ: MUA VCBS khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 33.000 đồng/cp, tương đương với P/E mục tiêu đạt 8x dựa trên bối cảnh phục hồi của ngành tôn mạ trong năm tới.
CẬP NHẬT KQKD: Trong Q3.2024, VCBS ước tính DT đạt khoảng 4.945 tỷ đồng (+21% yoy) và LNST đạt 99 tỷ đồng (+66% yoy, -42% qoq). Chúng tôi cho rằng nguyên nhân chính dẫn tới việc doanh thu duy trì tích cực tới từ sản lượng tiêu thụ duy trì ở mức cao trong bối cảnh nhu cầu tại thị trường nội địa và xuất khẩu vẫn lành mạnh HIện nay doanh nghiệp chỉ tập trung vào dòng sản phẩm tôn mạ màu/tôn mạ kẽm với công suất tối đa 850.000 tấn/năm. Lợi nhuận duy trì tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ do nền lợi nhuận Q3.2024 rất thấp do tình hình ngành khó khăn tuy nhiên sụt giảm so với Q2.2024 do 1) Giá bán tôn mạ xuất khẩu sụt giảm so với Q2.2024; 2) Giá NVL đầu vào HRC tích trữ lớn trong Q1 và Q2.2024 ở mức giá cao do GDA đã tăng vay nợ mạnh để đầu cơ HTK; 3) Mùa tiêu thụ thấp điểm của Q3.2024 làm giảm sản lượng tiêu thụ.
|
|
|
|
|