Báo cáo vừa công bố của CTCK Rồng Việt (VDSC) dự báo, trong quý III, CTCP Thép Nam Kim (HOSE: NKG) sẽ đạt doanh thu thuần 5.928 tỷ đồng, tăng 56% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 18% xuống 169 tỷ đồng.
Theo VDSC, cạnh tranh tại thị trường tôn mạ nội địa ngày một gay gắt khi hầu hết doanh nghiệp đầu ngành đều mở rộng công suất, trong đó có NKG. Để tăng tiêu thụ, ngoài việc chấp nhận mức biên lợi nhuận thấp hơn, doanh nghiệp cần thu hút khách hàng bằng các chính sách trả chậm.
Bên cạnh đó, biến động mạnh giá nguyên vật liệu đầu vào (HRC) tiếp tục là yếu tố chính ảnh hưởng đến lợi nhuận gộp của NKG. Doanh nghiệp đang chịu áp lực lớn do giá HRC đã tăng hơn 20% trong nửa đầu năm 2018. Lợi nhuận gộp 6 tháng của NKG chỉ đạt 7,7%, giảm 4 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.
Chi phí lãi vay của NKG sẽ tiếp tục tăng do nợ vay ngắn hạn tăng. Các khoản phải thu của công ty cũng tăng, có thể do chính sách tín dụng dành cho khách hàng. Bên cạnh đó, việc mở rộng công suất đòi hỏi dự trữ nhiều nguyên vật liệu hơn và hàng tồn kho thành phẩm tăng của NKG cũng tạo áp lực lên vốn lưu động.
Thị trường xuất khẩu tiếp tục là kênh tiêu thụ chính cho NKG. Tăng trưởng tiêu thụ sẽ phụ thuộc vào xuất khẩu bởi gần 2/3 sản phẩm tôn mạ của NKG được xuất bán cho nước ngoài.
NKG có thể đối mặt với các rủi ro về bảo hộ thương mại tại các thị trường chính, bao gồm các nước Đông Nam Á. Tuy nhiên, VDSC cho rằng xuất khẩu là công cụ hiệu quả để phòng vệ rủi ro tỷ giá hối đoái và kênh tiêu thụ trụ cột giúp NKG tăng trưởng doanh thu như những năm gần đây.
Doanh nghiệp mới chỉ hoàn thành dưới 40% mục tiêu sản lượng cả năm. VDSC cho rằng NKG đang gặp khó khăn với kế hoạch lợi nhuận sau thuế 750 tỷ đồng cho năm 2018 bởi 6 tháng NKG thực hiện 31% chỉ tiêu.
Cả năm 2018, dự báo NKG sẽ ghi nhận 19.733 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 56% và lợi nhuận ròng đạt 562 tỷ đồng, giảm 21%.
Về dài hạn, VDSC cho rằng NKG vẫn đang duy trì những thế mạnh nhất định nhờ sở hữu năng lực sản xuất lớn về quy mô và hoàn thiện về chuỗi sản xuất. Khi những sức ép ngắn hạn giảm dần, VDSC tin rằng doanh nghiệp sẽ đạt tăng trưởng lợi nhuận khả quan trong dài hạn.
Lê Hải/ VDSC
Tuyên bố trách nhiệm: Bài viết được lấy nguyên văn từ nguồn tin nêu trên. Mọi thắc mắc về nội dung bài viết xin liên hệ trực tiếp với tác giả. Chúng tôi sẽ sửa, hoặc xóa bài viết nếu nhận được yêu cầu từ phía tác giả hoặc nếu bài gốc được sửa, hoặc xóa, nhưng vẫn bảo đảm nội dung được lấy nguyên văn từ bản gốc.